安信国际发研报指，丘钛科技(01478)2022年营业收入同比下滑26.3%至约137.6亿元人民币，原因受新冠疫情、全球经济放缓等因素影响，全球智能手机特别是高端机型的市场需求不佳，导致公司主要产品摄像头模组和指纹识别模组的销量和平均单价都有所下降；归母净利润录得1.71亿元人民币，同比减少80.2%。市场需求不佳、单价下滑以及汇率等因素影响构成2022年业绩承压，伴随VR、车载等新业务领域逐渐发展，后续业绩有望复苏。

该行指，2023 1H受到宏观经济与安卓市场需求双重压力使得智能手机行业短期难以恢复高速增长；作为光学赛道的新晋龙头公司，公司在车载、IoT和VR领域的布局有望成为出货的新增长点，但是目前占比仍然较小，安卓智能手机相关业务对公司的收入和利润影响仍然较大。该行认为市场对安卓智能手机的整体复苏节奏仍处于观望当中，2023年上半年为公司的业绩底部，下半年预计会有一定程度复苏，但是幅度也仍然有限。

该行按照公司2024/2025年的20/12倍预估市盈率，给予公司目标价3.48港元，较最近收市价有11.2%的上升空间，维持目标评级为“增持”。