海通国际发研报指，浦林成山(01809)预计2023年上半年公司拥有人应占溢利约人民币2.85至3.33亿元，同比上升约80%至110%。董事会预期溢利同比显著增加主要是由于受益于国内经济恢复及海外市场需求提升，轮胎行业需求复苏明显，集团通过抢抓市场机遇不断进行产品结构与业务结构调整，产品销量实现大幅增长。2023年上半年集团实现轮胎销量11.5百万条，同比增长22.8%。与此同时，受益于原材料价格的下降，公司的毛利率显著改善。

该行指，集团首创用于全钢子午线轮胎的五鼓成型机和载重胎面柔性缠绕技术，打破国外新技术垄断。集团通过在轮胎内部植入式RFID电子晶片，作为轮胎的身份证监控并实现轮胎生产、销售、使用、翻新过程的自动化资料识别，实现轮胎的全生命周期管理和追溯。2022年公司瞄准新能源汽车，加大新产品开发、新材料应用和新技术攻关，全年开发新产品375个。

该行预计公司23-25年归母净利润分别为7.01（-45%）、7.70（-43%）、8.47（新引入）亿元。基于同行业可比公司估值，并考虑港股相较A股的估值较低，该行给予2023年6.6倍PE估值，照港元兑人民币0.86汇率计算，对应目标价为8.44港元（上期目标价7.18港元，基于2022年9倍PE，+18%），给予“优于大市”投资评级。