事件簡評
2023年7月7日，商湯舉辦“大愛無疆·日日新”人工智能論壇，發佈“日日新 SensleNova”全新版本並展示多項行業應用案例。
經營分析
日日新大模型能力全面升級：
1）發佈商量SenseChat2.0模型：在4月發佈的1.0版本基礎上新增地區語言並突破長文本輸入限制；新增知識融合接口，可以與行業知識庫連接減少模型幻覺；發佈易於在端側部署的小模型SenseChatS 版本，可在高通驍龍 8 代芯片上運行。
2）秒畫SenseMirage文生圖大模型：參數量由10億提升至70億，可生成攝影級別圖片；模型升級提示詞補全、輕量級繪畫定製、風格一致化遷移、模特換衣等功能。
3）AI代碼助手精度超越GPT3.5：可通過中文多輪對話實現代碼補全、代碼擴寫、註釋生成等，代碼編寫效率提升至 78%。
4）如影SenseAvatar數字人模型：清晰度由 1080p 升級至 4K，多語言精確度提升30%以上；支持根據提示詞生成數字人相貌、數字人唱歌等功能；本次發佈會推出“千城百業如影繁星”合作伙伴共建計劃，將進一步擴大生態合作範圍。
5）3D大模型：瓊宇SenseSpace生成精度達到厘米級（室外每1萬平方米精度 5厘米，室內每1000平方米精度 1 厘米），場景重建效率提升20%，渲染性能提升 50%。格物SenseThings生成精度提升至毫米級，在高反光等光影處理領域效果顯著提升。
又日新商業應用持續落地：目前大模型已經落地金融、醫療、電網巡檢、城市管理、汽車等多領域；商量SenseChat的問答助手、創作助手等功能，以及秒畫SenseMirage的虛擬相機、創作工具等功能均支持手機端側運行，格物SenseThings已上線AppleStore，行業合作+C 端試用有望加速商湯 Al生態構建及應用落地進程。此外，面向汽車領域，商湯通過融合大模型能力，打造車上健康問診、旅遊規劃、兒童伴讀、汽車功能AR說明書等艙內功能，進一步豐富人車交互體驗。
盈利預測、估值與評級
我們看好公司大模型及相關產品進展，預計公司2023~2025年營業收入分別爲52.9/70.0/89.0億元，歸母淨利潤分別爲-35.1/-28.2/-24.2億元，對應EPS分別爲-0.10/-0.08/-0.07元，維持“買入”評級。
風險提示Al算法研發進度不及預期；宏觀因素及港股市場流動性收緊；未能探索出穩定持續的盈利模式；大股東減持；國際關係風險。