公司近況 海印股份公告：（1）控股子公司海印蔚藍與地上鐵租車共同出資發起設立新能源物流車運營公司（簡稱“運營公司”），進行新能源汽車運營項目合作，其中海印蔚藍出資6500 萬元，持股65%；（2）新成立的運營公司與地上鐵租車的全資子公司廣州地上鐵共同出資設立廣州地上鐵新能源汽車服務有限公司（簡稱“電商公司”），開展新能源汽車租賃、電商業務及執行運營公司的項目運營，其中運營公司出資450 萬元，持股45%；（3）出資1 億元設立廣州海印互聯網小額貸款有限公司。 評論 1、合縱連橫加速佈局新能源汽車與充電樁板塊。 ①地上鐵租車是專業的新能源租車平台，實力雄厚：公司成立於深圳前海，由暉譜能源、科陸電子和普天智綠髮起設立（三位股東在新能源領域擁有較強的實力），並攜手北汽、東風、比亞迪共同運營推廣新能源汽車。地上鐵租車定位互聯網+新能源汽車運營平台，以電動物流車租賃運營爲切入口，致力於打造專用車租賃、充電配套及網絡化一體解決方案提供商。海印蔚藍與地上鐵租車合資設立的運營公司、電商公司，將積極開展電動物流車運營、專批市場物流配送、電商物流配送及信息化平台建設等業務。 ②海印匯聚各方優勢，通過轉型創新分享新能源汽車產業快速成長的紅利。海印在商業運營、物業場地等方面的優勢資源突出，旗下擁有專業市場承載平台—廣州國際商品展貿城和專業的物流平台—廣貨寶等，同時藉助華慰藍公司、地上鐵租車、南網科技等戰略同盟在汽車租賃、新能源汽車互聯網運營、電力供應等方面的優勢，將積極拓展網絡約車、分時租賃和物流車租賃等市場，合力打造新能源汽車和充電服務基地，從而拓展利潤新增長點。 2、海印金服再添重要成員，金融板塊實力持續壯大。海印金服致力於打造金融立體化服務平台，此次設立的互聯網小貸有助於進一步完善海印金服的業務佈局，並提升公司在金融領域的綜合競爭力。隨着海印金融板塊的日趨完善，預計將對公司業績產生積極影響，同時後續有望繼續整合各類優質金融資源。 3、可轉債成功發行，股價迎來向上契機。公司可轉債轉股價爲5.26 元/股，未來管理層有較強動力推動可轉債轉股（轉股期內，任何連續30 個交易日中至少15 個交易日的收盤價格不低於當期轉股價格的130%時，即可間接觸發轉股條款，即6.84 元）。 估值建議 維持盈利預測與推薦評級。公司“海印生態圈（商業+文娛+金融+新能源汽車與充電樁）”正漸入收穫期，後續關注公司可轉債發行後的外延整合項目落地與商業模式創新。維持目標價6.7 元，對應2017 年51 倍P/E。 風險 商業項目進度低預期，房地產結算波動，跨界併購整合風險。