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众安房产(672.HK):土地储备充裕 计划加速周转 提高去化

衆安房產(672.HK):土地儲備充裕 計劃加速週轉 提高去化

國元(香港) ·  2013/03/18 00:00  · 研報

2012年年度業績評論:

經營收入23.96億元,同比上升42%,財務狀況較穩健:

公司期內經營收入約人民幣23.96億元,同比增長42%,增長主要由物業銷售貢獻;毛利上升15%到9.19億元,毛利率爲38%,較11年下降了9個百分點,這主要是產品結構變化所致。 2012年母公司擁有人應占利潤爲人民幣3.36億元,與去年持平;核心淨利潤爲3.45億元人民幣,同比上升34%,核心淨利率14%,與去年持平,每股基本盈利爲人民幣0.14元。集團淨負債率爲54.6%,在行業中處於合理水平。集團平均借貸成本爲8.2%,現金增長86%到11.2億元人民幣,銀行授信資金24億元,資金較爲充裕。

優質且低成本的土地儲備:

公司目前土地儲備約719萬平方米,平均土地成本僅927元/平方米。現有土地主要分佈於浙江、江蘇、安徽(泛長三角)一帶,地理位置比較好,性價比很高。某些很受關注的項目遲遲未投入銷售主要是由於管理層希望等到項目周邊的配套設施更爲完善,能夠更好地體現項目價值的時候再銷售。

加速週轉、提高去化、引入人才、優化管理:

自2007年以來,公司發展速度較爲緩慢,這與公司1997年剛建立時的風格大相徑庭。管理層有意扭轉這一局面,推進“兩平兩快”的運營模式,加快資產週轉,提高去化,逐步實現“3?6?8?12”的最佳開發目標。爲提高運營效率,促進銷售,公司進行了積極的績效管理優化和組織架構調整,引入了優秀人才。

未來展望:管理層認爲政府調控從長遠來看有利於房地產市場健康發展,中國房地產市場已經發展到比較穩定的水平。公司未來仍會專注於泛長三角這一有發展前景的地區。公司有望加速週轉,提高去化,憑藉組織架構的調整,人才、管理方面的優化提升自身運營能力,在未來憑藉品牌和管理的優勢實現盈利的增長

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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