核心观点:
上海迪士尼+三五集团,700 余亩土地价值凸显
公司前身是上海著名的永久牌自行车厂,2001 年中路集团入主。公司在南六公路拥有厂房占地700 余亩,与上海迪士尼直线距离仅有8 公里。公司携手世界娱乐购物中心之王三五集团在地块上打造“中国梦文化旅游购物中心”,预计年经济效益可达百亿元。三五集团实力雄厚并且开发经验丰富,公司与之合作深入,未来有望参与迪士尼周边更多项目的联合开发。
高空风能发电业务有望成为公司新的盈利增长亮点
公司于2014 年切入高空风能发电领域。与常规风电相比,高空风速远大于低空,风能储量可达低空近百倍,更适宜发展风电,成本更低。公司持有广东高空风能技术有限公司(国内高空风电技术第一)63%股权,下属安徽芜湖(试运行中,已进行9 次放飞发电运行,累计发电量3.1 万千瓦时)和江苏海安(筹建中)两个高空风能发电站,规划装机容量均为400 兆瓦。
中路集团是PE 投资大师,中路股份共享投资收益
中路资本已投资140 余家公司,优质资源与中路股份分享,未来受益于科创板推出。公司持有神雾集团(神雾环保大股东)9.78%股权、路由由(联连免费WiFi,全国1 亿多热点,3000 多万用户)20%股权。
预计公司15、16 年EPS 分别为0.25、0.29 元,给予 “买入”评级
按分部估值法:公司700 余亩工业用地潜在升值空间巨大(周边商住用地楼面价1.5 万元/平米);两个高空风能发电站若能获得空域批文且实现稳定发电,年净利润合计12 亿元;神雾集团和路路由股权市场价值也较高。预计上述资产潜在价值合计超300 亿元。首次覆盖,给予“买入”评级。
风险提示
与三五集团合作进度慢于预期。高空风能发电进展低于预期。
核心觀點:
上海迪士尼+三五集團,700 餘畝土地價值凸顯
公司前身是上海著名的永久牌自行車廠,2001 年中路集團入主。公司在南六公路擁有廠房佔地700 餘畝,與上海迪士尼直線距離僅有8 公里。公司攜手世界娛樂購物中心之王三五集團在地塊上打造“中國夢文化旅遊購物中心”,預計年經濟效益可達百億元。三五集團實力雄厚並且開發經驗豐富,公司與之合作深入,未來有望參與迪士尼周邊更多項目的聯合開發。
高空風能發電業務有望成為公司新的盈利增長亮點
公司於2014 年切入高空風能發電領域。與常規風電相比,高空風速遠大於低空,風能儲量可達低空近百倍,更適宜發展風電,成本更低。公司持有廣東高空風能技術有限公司(國內高空風電技術第一)63%股權,下屬安徽蕪湖(試運行中,已進行9 次放飛發電運行,累計發電量3.1 萬千瓦時)和江蘇海安(籌建中)兩個高空風能發電站,規劃裝機容量均為400 兆瓦。
中路集團是PE 投資大師,中路股份共享投資收益
中路資本已投資140 餘家公司,優質資源與中路股份分享,未來受益於科創板推出。公司持有神霧集團(神霧環保大股東)9.78%股權、路由由(聯連免費WiFi,全國1 億多熱點,3000 多萬用户)20%股權。
預計公司15、16 年EPS 分別為0.25、0.29 元,給予 “買入”評級
按分部估值法:公司700 餘畝工業用地潛在升值空間巨大(周邊商住用地樓面價1.5 萬元/平米);兩個高空風能發電站若能獲得空域批文且實現穩定發電,年淨利潤合計12 億元;神霧集團和路路由股權市場價值也較高。預計上述資產潛在價值合計超300 億元。首次覆蓋,給予“買入”評級。
風險提示
與三五集團合作進度慢於預期。高空風能發電進展低於預期。