業績略超預期 　　公司發佈16 年一季報，2016Q1 實現營收和淨利分別爲5.74 億元和5,834.05 萬元，同增273.14%和1,588.22%；扣非後淨利潤5,168.56 萬元，同增1,411.50%；業績略超預期。 　　發展趨勢 　　一季度業績略超預期，公司輕裝上陣，“三控”發力大幅提升整體業績。2015 年並表的金源互動2016Q1 繼續快速發展，同時公司全資控股的微贏互動與雲時空今年並表，顯著增厚公司業績。金源互動、微贏互動、雲時空2015 年扣非後淨利潤合計1.58 億元，2016Q1 公司整體扣非後淨利潤年化額爲2.07 億元，同口徑下的同比增長率達31.3%，增速強勁。 　　擴張同時強調內部整合，持續提升核心競爭力。公司通過“三控多參”目前已在移動營銷領域實現了全方位的紮實佈局，且各參控標的各具資源優勢。管理層對參控標的投後整合高度重視，當前三家全資控股公司的經營管理仍相對獨立，未來通過多方式不斷加強版圖內部整合，使各細分業務在發揮自身資源優勢的基礎上實現更優融合，充分發揮協同效應並提升核心競爭力。 　　“三控多參”版圖不斷擴張，移動營銷龍頭地位加強鞏固。業績期內，公司旗下的九派明家產業基金實現進一步增資，專業投資實力提升有望助力公司版圖持續高效、快速擴張。未來公司將圍繞移動營銷主業持續延伸、完善佈局，夯實移動營銷龍頭地位。 　　盈利預測 　　維持2016/17 年淨利潤2.22 億元/2.94 億元的預測不變，對應2016/17 年EPS 爲0.70 元/0.92 元。 　　估值與建議 　　公司在移動營銷方向持續加強佈局擴張與整合協同，在享受行業紅利的同時步伐紮實穩健，內生增長與外延擴張共同驅動業績高速增長，龍頭地位進一步鞏固，市值空間廣闊。提高目標價5.0%至42 元，當前股價對應2016 年市盈率50 倍，繼續堅定推薦。 　　風險 　　行業競爭加劇、業務整合不達預期的風險。