投資要點 　　事件：天津松江調整非公開發行股票募集資金金額及用途，擬取消使用6 億元募集資金增資天津恒泰匯金融資租賃有限公司。本次調整後，公司擬以不低於6.03 元/股的價格非公開發行不超過3.22 億股股票，募集資金不超過21 億元。 　　點評： 　　主動調整定增方案。天津松江調整非公開發行股票募集資金金額及用途，公司擬取消使用6 億元募集資金增資天津恒泰匯金融資租賃有限公司。公司主動調整定增方案，我們認爲主要爲加快定增審核進程、儘快獲取批文實施。 　　定增進程持續推進。本次調整方案後，公司擬以不低於6.03 元/股的價格非公開發行不超過3.22 億股股票，募集資金不超過21 億元。本次募投項目均爲商業地產項目，項目前景及收益率均較好。隨着本次非公開發行募投項目的陸續實施，公司經營活動現金流量將明顯增加，盈利狀況將發生較大改觀。 　　投資建議：我們看好公司在智慧城市、醫院資源和金融投資領域的多元化佈局。 　　考慮增發通過，預計2016-2017 年EPS 分別爲0.11、0.31 元，對應PE 分別61.0、21.6 倍，維持“增持”評級。 　　風險提示：地產銷售大幅下滑。