投資要點 　　1. 公司經營規模擴大，航空產品收入大幅增長公司上半年共實現營業收入1.42 億元，同比增長72.54%；營業成本1.04 億元，同比增長121.21%；歸屬於上市公司股東淨利潤1354 萬，同比增長3.07%。公司收入增長主要是執行的合同收入增加，其中公司產品中航空及空管產品與服務收入0.50 億，同比增長63.72%。 　　2. 通航市場即將打開，空管和飛行培訓業務是未來盈利增長的關鍵 公司爲我國軍航和民航提供自動化培訓和空管系統等服務，是我國主要的空管產品和服務供應商之一，目前市場佔有率居國內前列。 　　公司的定向增發項目之一“D 級飛行模擬機培訓服務”，用飛行模擬機代替真機爲航空公司提供飛行員模擬機培訓服務，該項目目前已有3 臺投入服務。隨着國內通航政策的放開，通航飛行員的需求將迎來高速增長，未來將爲公司業績持續增長做出重要貢獻。 　　公司新增軍工任務合同額超過去年全年，民航空管業務較去年同期相比保持穩定。 　　3. 三維全臉照相機和人像識別應用產品即將投入市場 完成人像識別應用產品四十餘種，首批十四種產品已投入開發，預計2016 年內或2017 年初投入市場。 　　高精度三維全臉相機原理樣機及應用樣機完成，進入工程樣機開發階段。現已突破關鍵技術，預期半年內能形成體積小、價格低的產品，於2017 年初投入市場 　　4. 跟進新型消費需求，進軍虛擬現實領域 　　公司把握教育、文化、傳媒等行業對可視化仿真和新型體驗消費的需求，進軍虛擬現實產業，產品開發如時空飛行器、VR 科普教室等接近完成。 　　5. 盈利預測 　　預計公司16-18 年實現歸屬母公司淨利潤0.44 億、0.66 億、0.97 億，對應EPS 爲0.19、0.29、0.43 元，對應PE 爲174X、116X、79X，維持推薦評級。 　　6. 風險提示 　　通航產業發展低於預期，虛擬現實產品應用不及預期。