投资要点：
上半年业绩公布：
中怡上半年收入7.97 亿元人民币，同比增长6%。净利润7666 万元人民币，同比减少21%。2016 年上半年受人民币贬值影响，公司的美元贷款上有1668 万人民币的汇兑损失，及人民币兑美元的外币合约损失362 万元人民币。如果扣除汇兑方面的损益，股东应占净利润为9700 万元人民币，去年同期调整后净利润为7800 万元人民币，同比增长24%。
董事会决定派付中期股息每股1.4 港仙。
业务发展稳定，天然产物增长较快：
上半年芳香及味道业务收入5 亿元人民币，同比略微增长1%，主要由于销量的增长，但是售价略有下降。天然产物销售1.66 亿元人民币，同比增长39%，毛利2900 万元，同比增加16%。特殊化学品虽然收入略微下降4%，毛利率提升，毛利增长9%。公司上半年在云南组建完成天然树脂采购团队，天然产物生产线已满负荷运行。
布局新业务领域：
公司在保证原有业务稳健发展，天然产物板块原材料端布局基本完成，长泰天然精油二期正在逐步建设中。下半年公司将投资建设应用平台实验室，以上下游应用为研究方向，为中怡向终端产品市场提供支持。
另外一方面，公司组建功能材料实验室，向功能材料业务拓展。
古雷下半年正式打桩动工：
古雷项目是中怡未来发展的重点，也是一早就开始布局推进。但由于去年古雷PX 项目和天津的爆炸事件，古雷地区所有项目都被暂停。现在公司已经完成所有修改方案，并通过环评和安评，预计马上就可以打桩动工。古雷新方案一期投资金额将从原先6.5 亿元增加至11.5 亿元，打造碳五和碳九产业链。
维持强烈推荐评级：
我们看好公司现有业务的稳健增长及未来在应用端的发展，预计2016年EPS 0.28HKD，对应PE 5.3，PB 0.53，维持强烈推荐，维持目标价2.61 港元（除权调整）。
投資要點：
上半年業績公佈：
中怡上半年收入7.97 億元人民幣，同比增長6%。淨利潤7666 萬元人民幣，同比減少21%。2016 年上半年受人民幣貶值影響，公司的美元貸款上有1668 萬人民幣的匯兑損失，及人民幣兑美元的外幣合約損失362 萬元人民幣。如果扣除匯兑方面的損益，股東應佔淨利潤為9700 萬元人民幣，去年同期調整後淨利潤為7800 萬元人民幣，同比增長24%。
董事會決定派付中期股息每股1.4 港仙。
業務發展穩定，天然產物增長較快：
上半年芳香及味道業務收入5 億元人民幣，同比略微增長1%，主要由於銷量的增長，但是售價略有下降。天然產物銷售1.66 億元人民幣，同比增長39%，毛利2900 萬元，同比增加16%。特殊化學品雖然收入略微下降4%，毛利率提升，毛利增長9%。公司上半年在雲南組建完成天然樹脂採購團隊，天然產物生產線已滿負荷運行。
佈局新業務領域：
公司在保證原有業務穩健發展，天然產物板塊原材料端佈局基本完成，長泰天然精油二期正在逐步建設中。下半年公司將投資建設應用平臺實驗室，以上下游應用為研究方向，為中怡向終端產品市場提供支持。
另外一方面，公司組建功能材料實驗室，向功能材料業務拓展。
古雷下半年正式打樁動工：
古雷項目是中怡未來發展的重點，也是一早就開始佈局推進。但由於去年古雷PX 項目和天津的爆炸事件，古雷地區所有項目都被暫停。現在公司已經完成所有修改方案，並通過環評和安評，預計馬上就可以打樁動工。古雷新方案一期投資金額將從原先6.5 億元增加至11.5 億元，打造碳五和碳九產業鏈。
維持強烈推薦評級：
我們看好公司現有業務的穩健增長及未來在應用端的發展，預計2016年EPS 0.28HKD，對應PE 5.3，PB 0.53，維持強烈推薦，維持目標價2.61 港元（除權調整）。
