公司快訊 通達於24 日晚上公佈16 第3 季收益。受惠手機客戶銷售強勁,通達總收益同比增長49%。五大客戶之中,來自手機客戶的銷售收益同比攀升157%,來自非手機客戶的則同比下跌21%。五大客戶的收益佔比由54%上升至68%。 手機收益的增長主要來自向Oppo、華爲、華碩、小米供貨的金屬外殼,同時開始爲新增的國際品牌客戶(我們相信包括蘋果)供應液態硅膠零部件。另外,集團宣佈於季內成功研發3D 玻璃外殼。我們認爲這有助大幅提升第3 季的毛利率,因爲金屬外殼和精密橡膠壓模零部件的毛利率遠高於平均毛利率。 通達16 年首3 季的銷售同比增長25%,略低於我們的全年預測同比增長32%。我們預期通達將可達到我們的預測,基於:i)三星手機的產品失敗有利中國大型手機品牌(即通達的主要客戶)提升市佔率;ii)新增橡膠零部件客戶的銷售收益受惠低基數效應而快速增長。我們維持目前預測,根據17 財年預測市盈率12 倍計算目標價爲2.3 港元。維持買入。 我們認爲這對舜宇光學(2382 HK,買入,目標價:45 港元)具有很好的參考價值,因爲兩家公司的主要客戶相同。