事件:1月13日,公司公告《2016 年度业绩预告》,同比上年增长571.68%-601.53%,盈利范围在1.35-1.41 亿元。
点评:
进军新能源,新能源业务发展成效显著。2016 年,公司签署了关于《兴旺20MW 光伏电站项目BT 总承包合同》,合同总价款16,500万元,约占2015 年度营业收入的21.75%、公司与阳谷光耀新能源有限责任公司签署了关于《阳谷12MW 光伏农业示范项目BT 总承包合同》,合同总价款9, 992 万元,约占2015 年度营业收入的13.17%、公司与齐齐哈尔市群利太阳能发电有限公司签署了关于《昂昂溪区胜利村5MW 分布式光伏发电渔光互补项目BT 总包合同》,合同总价款4,000 万元,约占2015 年度营业收入的5. 27%、公司与齐齐哈尔市昂瑞太阳能发电有限公司签署了关于《昂昂溪区胜利村3MW 分布式光伏发电渔光互补项目BT 总包合同》,合同总价款2, 400 万元,约占2015 年度营业收入的3. 16%,近期共计签署光伏40MW 电站BT 总承包合同,合同合计总金额为32, 892 万元,约占2015 年度营业收入的43.35%。合同工期为2016 年12 月31 日前,本合同的实施有利于实现2016 年度公司经营计划,实现200MW 以上新能源项目并网发电。
2016 年11 月发行股份收购万龙风电100%股权、佳兴风电100%股份,对签订20 亿以上新能源总包合同起着至关重要的作用。
收购沈阳昊诚电气,增厚业绩。3 月28 日收购沈阳昊诚电气有限公司剩余股权后,100%控股昊诚电气,丰富了公司智能配电网产品结构,使公司进入固体绝缘环网柜市场,迅速进入国家电网二十几个省公司,成为该产品的行业前三甲。2016 年实现利润回报4750 万元以上(昊诚电气承诺2015 年、2016 年和2017 年的净利润分别不低于人民币3750 万元、人民币4500 万元和人民币5,100 万元)。
积极布局储能、充电桩和智能电网等领域。公司在蓄电池领域和直流充电领域20 余年的技术积累和经验,积极布局储能、充电桩和智能电网等领域。2016 年底,公司与泰来县人民政府签署电储能项目战略合作框架协议,投资功率为120MWH,容量为30MW 的电储能设备,总投资为5 亿元,储能电站建成后,将具备风光储,供新能源解决方案的能力,提高新能源电站运营收益。2017 年初,对外投资设立储能公司,注册资本1000 万元,公司认缴80%,主要从事铅碳电池的研发和生产,通过成立储能公司,进一步提高公司市场竞争力和盈利能力。另外,地理位置上来说,目前整个东北地区电动汽车还没有充分激发,这意味着公司的市场空间巨大。对于东北三省充电桩的政策下发的比较晚,2015 年底黑龙江省刚刚出台对充电桩的政策。公司计划采取汽车厂家配套、停车场运营、充电设备提供商模式发展充电站业务。会积极参与充电设施的投标工作,通过内生增长和外延发展快速进入。
公司的发展目标。公司未来三年的发展规划:第一,通过开发持有优质分布式资产迅速提升公司盈利水平,计划公司在2017 年底净利润达到2-3 亿;第二,通过设立产业基金持有更多优质回报率的新能源资产,三年内持有新能源发电1GW 以上,发电收益达到2 亿以上;第三,发挥公司优势,进军储能和快速充电行业,成为行业领军企业;第四,充分利用上市公司这一平台,利用资本和金融手段形成"电站开发+金融"的电站建设新模式。
盈利预测。在新能源行业支持性政策不断释放和技术进步的背景下,公司新能源电站规模不断扩大,又准备进军储能和充电桩等领域。预测公司2016-2018 年EPS 分别为0.47、0.54 和0.71,给予“买入”评级。
风险提示
公司电站和充电站等新业务不达预期,昊诚电气业绩不及预期,新能源政策有所变化等。
事件:1月13日,公司公告《2016 年度業績預告》,同比上年增長571.68%-601.53%,盈利範圍在1.35-1.41 億元。
點評:
進軍新能源,新能源業務發展成效顯著。2016 年,公司簽署了關於《興旺20MW 光伏電站項目BT 總承包合同》,合同總價款16,500萬元,約佔2015 年度營業收入的21.75%、公司與陽谷光耀新能源有限責任公司簽署了關於《陽谷12MW 光伏農業示範項目BT 總承包合同》,合同總價款9, 992 萬元,約佔2015 年度營業收入的13.17%、公司與齊齊哈爾市羣利太陽能發電有限公司簽署了關於《昂昂溪區勝利村5MW 分佈式光伏發電漁光互補項目BT 總包合同》,合同總價款4,000 萬元,約佔2015 年度營業收入的5. 27%、公司與齊齊哈爾市昂瑞太陽能發電有限公司簽署了關於《昂昂溪區勝利村3MW 分佈式光伏發電漁光互補項目BT 總包合同》,合同總價款2, 400 萬元,約佔2015 年度營業收入的3. 16%,近期共計簽署光伏40MW 電站BT 總承包合同,合同合計總金額為32, 892 萬元,約佔2015 年度營業收入的43.35%。合同工期為2016 年12 月31 日前,本合同的實施有利於實現2016 年度公司經營計劃,實現200MW 以上新能源項目併網發電。
2016 年11 月發行股份收購萬龍風電100%股權、佳興風電100%股份,對簽訂20 億以上新能源總包合同起着至關重要的作用。
收購瀋陽昊誠電氣,增厚業績。3 月28 日收購瀋陽昊誠電氣有限公司剩餘股權後,100%控股昊誠電氣,豐富了公司智能配電網產品結構,使公司進入固體絕緣環網櫃市場,迅速進入國家電網二十幾個省公司,成為該產品的行業前三甲。2016 年實現利潤回報4750 萬元以上(昊誠電氣承諾2015 年、2016 年和2017 年的淨利潤分別不低於人民幣3750 萬元、人民幣4500 萬元和人民幣5,100 萬元)。
積極佈局儲能、充電樁和智能電網等領域。公司在蓄電池領域和直流充電領域20 餘年的技術積累和經驗,積極佈局儲能、充電樁和智能電網等領域。2016 年底,公司與泰來縣人民政府簽署電儲能項目戰略合作框架協議,投資功率為120MWH,容量為30MW 的電儲能設備,總投資為5 億元,儲能電站建成後,將具備風光儲,供新能源解決方案的能力,提高新能源電站運營收益。2017 年初,對外投資設立儲能公司,註冊資本1000 萬元,公司認繳80%,主要從事鉛碳電池的研發和生產,通過成立儲能公司,進一步提高公司市場競爭力和盈利能力。另外,地理位置上來説,目前整個東北地區電動汽車還沒有充分激發,這意味着公司的市場空間巨大。對於東北三省充電樁的政策下發的比較晚,2015 年底黑龍江省剛剛出台對充電樁的政策。公司計劃採取汽車廠家配套、停車場運營、充電設備提供商模式發展充電站業務。會積極參與充電設施的投標工作,通過內生增長和外延發展快速進入。
公司的發展目標。公司未來三年的發展規劃:第一,通過開發持有優質分佈式資產迅速提升公司盈利水平,計劃公司在2017 年底淨利潤達到2-3 億;第二,通過設立產業基金持有更多優質回報率的新能源資產,三年內持有新能源發電1GW 以上,發電收益達到2 億以上;第三,發揮公司優勢,進軍儲能和快速充電行業,成為行業領軍企業;第四,充分利用上市公司這一平臺,利用資本和金融手段形成"電站開發+金融"的電站建設新模式。
盈利預測。在新能源行業支持性政策不斷釋放和技術進步的背景下,公司新能源電站規模不斷擴大,又準備進軍儲能和充電樁等領域。預測公司2016-2018 年EPS 分別為0.47、0.54 和0.71,給予“買入”評級。
風險提示
公司電站和充電站等新業務不達預期,昊誠電氣業績不及預期,新能源政策有所變化等。