投資要點 　　戰略合作核建企業，業務範圍不斷拓展。公司戰略合作中國核建旗下的中核二二公司，未來將共同在海外投資核電站項目、承建核電及其他項目、公司負責核電項目的非核心部分等。此次戰略合作使得公司的業務範圍從裝飾工程、房建工程等擴展至核電工程，並且，鑑於單個核電項目投資金額巨大，公司負責的非核心部分的訂單金額將十分可觀；同時，公司以股權形式投資核電項目，核電站的運營收益有望增厚公司業績。 　　與央企和合作不斷增多，藉助央企優勢開拓海外市場。公司此前戰略合作中船重工旗下的武船集團，並聯閤中標柬埔寨金邊雙子大廈項目；以增資方式取得武船國際油氣工程有限公司 24%的股權，公司此次與中核二二公司的戰略合作表明公司與央企的合作不斷擴大並深化，公司將受益於央企在海外的市場開拓能力、品牌影響力、融資優勢等，有助於公司在海外獲取更多訂單並迎來訂單的持續高增長。 　　切入萬億基建PPP 市場，在手PPP 訂單超30 億元，2017 年PPP 訂單加速開拓可期。此前公司與神州西南中標扶溝縣高鐵片區基礎設施PPP 項目，切入萬億級的片區開發PPP 市場；加上公司在手醫院PPP 訂單共計25.7 億元，公司在手PPP 訂單達32.23 億元。公司的PPP 業務類型不斷擴大，爲公司增添新的利潤增長點；2017 年是PPP 項目落地的高峰期，伴隨着PPP 項目的持續落地，公司有望加速開拓PPP 訂單，未來表現值得期待。 　　Q4收入高增長，預計淨利潤大幅增長。公司預計2016 年全年實現營業收入47 億元，Q1-Q4 分別實現收入9.25 億元、10.29 億元、12.80 億元、14.66 億元，分別同比增長12.05%、-18.08%、53.22%、34.00%；Q4 收入在去年高增長（48.90%）的基礎上依然保持較快增長，預計受益於國內主業開始復甦以及充足的海外訂單驅動海外收入開始放量增長。加速佈局海外使得前三季度期間費用翻倍，隨着海外布點到位，期間費用率有望下降；疊加2016Q4 人民幣加速貶值，預計匯兌收益將增厚Q4 業績。 　　盈利預測與評級：預計公司2016-2018 的EPS 分別爲0.28 元、0.46 元和0.64元，對應PE 分別爲36.2 倍、22.2 倍和16.0 倍，維持“買入”評級。 　　風險提示：新簽訂單不達預期、海外項目進度不達預期、回款不達預期