公司新业务逐步落地,积极布局寻找新增量,维持增持评级。维持2016-18年盈利预测EPS0.12/0.14/0.17元。公司新业务逐步落地,原有业务也基本完成调整,2017年有望迎来业绩恢复,维持目标价17元,维持增持评级。
定增加速新业务落地。募投资金约3.5亿投向3个新产品的生产线建设:液体活检标本采集管+血栓弹力图检测系统+静脉留置针。目前3个项目均处于产品注册阶段,预计2017年2-3季度分批落地,2018年完成产能建设。其中,液体活检标本采集管为国内首创,具有较高技术壁垒,预计定价可达100元/支,需求伴随肿瘤液体活检快速释放,预计需求量超过100万支,未来上市有望借公司已有采血管渠道实现快速上量。2亿募集资金用于宜章县中医医院PPP项目,目前项目已中标,并已设立医院管理公司。
业绩有望迎来恢复。原有代理销售业务调整和新项目开发,公司经历2年业绩调整。目前老业务调整已基本结束,2017年部分新业务有望贡献增量:①并购广州惠侨进入医疗信息化,受益分级诊疗系统建设,预计2017年保持20%+增长;②医院PPP项目中宜章县中医院已签订协议,并合资成立医院管理公司,预计2017年对老院区开始供应链托管;③POCT系列中,排卵检测仪和荧光免疫分析仪已获得注册证,开始推向市场。公司也积极围绕临床诊断、影像和麻醉护理等方向寻求外延合作机会。风险提示:新业务开拓的不确定性;采血管招标降价风险;外延低于预期。
公司新業務逐步落地,積極佈局尋找新增量,維持增持評級。維持2016-18年盈利預測EPS0.12/0.14/0.17元。公司新業務逐步落地,原有業務也基本完成調整,2017年有望迎來業績恢復,維持目標價17元,維持增持評級。
定增加速新業務落地。募投資金約3.5億投向3個新產品的生產線建設:液體活檢標本採集管+血栓彈力圖檢測系統+靜脈留置針。目前3個項目均處於產品註冊階段,預計2017年2-3季度分批落地,2018年完成產能建設。其中,液體活檢標本採集管為國內首創,具有較高技術壁壘,預計定價可達100元/支,需求伴隨腫瘤液體活檢快速釋放,預計需求量超過100萬支,未來上市有望借公司已有采血管渠道實現快速上量。2億募集資金用於宜章縣中醫醫院PPP項目,目前項目已中標,並已設立醫院管理公司。
業績有望迎來恢復。原有代理銷售業務調整和新項目開發,公司經歷2年業績調整。目前老業務調整已基本結束,2017年部分新業務有望貢獻增量:①併購廣州惠僑進入醫療信息化,受益分級診療系統建設,預計2017年保持20%+增長;②醫院PPP項目中宜章縣中醫院已簽訂協議,併合資成立醫院管理公司,預計2017年對老院區開始供應鏈託管;③POCT系列中,排卵檢測儀和熒光免疫分析儀已獲得註冊證,開始推向市場。公司也積極圍繞臨牀診斷、影像和麻醉護理等方向尋求外延合作機會。風險提示:新業務開拓的不確定性;採血管招標降價風險;外延低於預期。
