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摩通给予大悦城地产(00207-HK) 评级为增持,目标价为1.7元

摩根大通 ·  2016/11/28 09:09  · 研报

大悦城地产(00207-HK)公布,公司将於12月7日(星期三)举行董事会会议,以考虑建议、宣派及派付特别股息。

查阅资料,截至今年9月30日止中期业绩中现金及现金等价物(包括受限银行存款及抵押存款)为44.09亿元,借贷总额240.14亿元。借贷总额包含银行借款、同系附属公司、最终控股公司及非控股权益借款、有担保票据及公司债券。净负债占总权益的比率59.6%。净负债占总权益的比率乃按借贷净额除以总权益计算,至於借贷净额则按借贷总额减现金及现金等价物计算。

摩根大通日前发出报告指出,将大悦城评级为增持,目标价为1.7元。细摩的理据为一、二线城市楼价很大可能会放缓,相反,三四线城市楼价则回升。该行认为,目前严格的土地销售将减少行业竞争,料地价将下降。在2017年,上市的内房企业有能力提升其股本回报率。该行又指,近期在岸债券的新限制,旨在规范次级债券发行人,该政策本身并不针对上市发行人。

大悦城地产於24日公布,於10月27日关於向中国银行间市场交易商协会申请於中国注册总额不超过100亿元人民币中期票据及第一期20亿元人民币的中期票据的公告。董事会欣然宣布,公司已收到协会发出的接受注册通知书并获悉中期票据已在协会妥为注册。

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