美銀美林重申上實(00363.HK)買入評級，目標價由24.7元上調至25元。 上實向控股股東上實集團收購杭州灣大橋23%權益，代價18億元，美銀美林表示收購價相當於26倍PE，相信該橋盈利增長不錯，因爲交通量增長理想及利息成本低。該行假設2016-2017年每年盈增長10%，該收購的收益率有近5%，故收購價合理，對集團盈利有正面幫助。 該行預計集團以舉債來進行收購，成本約3-4%，而該大橋能提供5%的回報，可利可圖，因此上調上實2017年盈利預測約3%，預期交易將於今年底完成，明年開始對集田業績帶來貢獻。 報告提到上實具防守性而且回報有4%，PE約9.4倍，每股資產淨值折讓49%，預測今年純利可上升11%至31億元，預計派息最少每股0.45元並有增加潛力。