京威股份(002662.CH/人民幣15.55,買入)是一家中德合資的汽車零部件供應商,是國內中高檔乘用車外飾件行業的龍頭企業。公司此前收購深圳五洲龍48%股權,認購長春新能源35%股權,江蘇卡威35%股權,控股股東中環投資收購德國斯圖加特電動車有限公司75%股權,新能源汽車產業佈局逐漸完善。公司近日發佈公告,擬增發不超過2.5億股並募資不超過70億元,用於在德國投資建設高端電動汽車研發生產基地。公司近日舉辦投資者交流會,就公司的業務發展狀況以及未來發展規劃與投資者進行了深入的溝通與交流。 打造德國高端電動汽車研發生產基地,發展前景看好。 公司擬增發不超過2.5億股並募資不超過70億元,用於在德國投資建設高端電動汽車研發生產基地。中國目前不具備奔馳S級等D級車資源,公司有望依託德國汽車製造工業基礎及新能源汽車行業的先進技術優勢,研發生產高端電動車,在新能源汽車上實現超越。公司計劃在德國做高端市場10萬輛產能,國內做中端市場40萬輛產能,用德國領先汽車研發技術在國內外開拓中高端電動汽車市場,有望複製特斯拉模式,發展前景廣闊。 中德兩地業務聯動,新能源汽車全面佈局。 公司在德國的斯圖加特EFA-S是電動商用車基地與研發基地;愛爾福特BWKW是高端電動乘用車基地,在中國的佈局主要包括長春新能源、五洲龍與江蘇卡威。未來公司計劃把商用車技術導入德國,把乘用車技術引進中國。在德國市場,電動車發展還比較慢,公司可以將中國車體運輸到德國配備電動系統。乘用車主要依靠德國先進的汽車製造技術定位於高端市場,未來將引入國內開拓中端市場。公司通過中德兩地業務聯動整合,有望在新能源汽車領域合力快速發展。新能源汽車是未來發展方向,公司完善佈局將帶來良好回報。 電動物流車有望進入推廣目錄,推動公司業績顯著改善。 上半年電動物流車因產業政策調整等原因,未能進入推廣目錄,導致終端銷售低迷。預計下半年電動物流車有望進入推廣目錄,銷量有望爆發。公司參股的五洲龍和江蘇卡威均有多款電動物流車型,有望獲得大批訂單。同時二股東賠款也將逐漸到位,公司3季度有望實現大幅增長,全年利潤有望達到7-8億元,公司是目前市場估值最低的新能源汽車標的。