大和報告指出,偉易達(00303.HK)評級由「持有」升至「跑贏大市」,假設經營利潤有所提升,上調2017年每股盈測8%,惟稍微下調2018年每股盈測2%,目標價由93元下調至90元。
報告指,偉易達全年業績勝預期,雖然該公司因收購美國玩具品牌LeapFrog,將派息比率降至58%,不過該行估計2018年將回升至98%。儘管LeapFrog將拖累2017財年盈利,惟該行料只是暫時受壓,2018年有望有正面貢獻,預期2018年股息收益率吸引,達7.9%水平,認爲目前股份屬於超賣。
該行稱,Learning Lodge網站客戶資料泄漏事件對電子學習產品(ELP)銷售未有明顯負面影響,其銷量僅跌2%。值得留意的是,ELP業務亞太區表現強勁,收入按年增58%,加上收購LeapFrog後,料ELP收入增長可持續,冀2019年自然收入增長達中單位數。