事件:
2015年12月22日晚,公司发布公告,与中矿能源科技有限责任公司签订《合作框架协议》,有望进军石墨烯领域。
主要观点:
1、 签署合作协议,进军石墨烯领域。
公司与中矿能源签订《合作框架协议》,进军石墨烯领域。
中矿能源在全球范围内拥有大量科技项目,具备高科技项目的引进对接、管理运营能力。中矿能源和国际新能源领域科研机构、科技公司有良好的合作关系,已与国外石墨烯公司达成在中国进行石墨烯及相关项目产业化授权意向。公司与中矿能源将作为一致行动人,共同与国外石墨烯公司进行技术沟通、商业谈判,并成立合资平台共同推进石墨烯及相关项目。合资平台将成为该石墨烯及相关项目、相关专有技术在中国境内的唯一受让方和技术持有、研发和商业开发平台。
本协议签订后,公司有望积极推进石墨烯研发、投资,将进一步拓展公司产业链,打造新的利润增长点。
2、 特高压、配网投资快速增长,铁路投资平稳增长,看好公司收入利润前景;积极拓展新产品提升竞争力。
公司招股书中明确,公司导线和电缆产品销售以“直销”为主,主要通过参与国家电网、南方电网、铁路总公司等大型客户的招投标实现销售。而随着电网投资快速增加,铁路投资稳定增加,预计公司将持续受益。
2014年12月,我国有3条特高压在建;而当前共9条特高压在建,习主席在9月份在联合国总部倡议探讨构建全球能源互联网,数条跨国联网工程正在有序推进。根据国网公司公告,公司在电网设备招标中中标情况良好。考虑到特高压工程20-24个月建设期,预计在建特高压主要订单于明年后年贡献利润,预计将稳步提升明后年利润。
2014年,配网全国投资约2000亿,15年8月底,能源局明确15年全国投资3000亿,“十三五”期间累计投资不低于1.7万亿元。由于新增投资主要从明年开始确认收入,预计将提升公司明后年利润。
发改委在10月份批复8个铁路项目,总投资约3012.35亿元,在国家加大对铁路项目投资的情况下,预计公司铁路工程订单、利润将稳定增长。
2015年前三季度,公司营业收入23.09亿,同增17.04%;净利润9387万,同增23.61%。预计未来两年公司主业收入及利润将稳定增长。
公司不断加大对新产品、新技术的研发投入,成功研发了铝管支撑型线铝合金扩径母线、特种光伏电缆、皱纹铜护套防火电缆、铝合金特种电缆等新产品。城市轨道交通用特种电缆和风力发电用特种电缆项目进展顺利,随着公司积极加大特种电缆领域的布局,将进一步提高盈利能力。
3、 募资推进特种电缆建设,持续提升竞争力。
2015年12月9日,公司发布非公开发行股票预案。本次非公开发行股票数量为不超过22,866,402股,非公开发行股票的底价为定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%,即发行价格不低于27.77元/股,募集资金总额不超过63,500万元(包含发行费用),全部投入“杭州永特电缆有限公司年产38,000km特种电缆生产基地建设项目”,其中包括年产4,000km海洋工程电缆项目、年产15,000km特种节能导线项目、年产19,000km特种电缆项目。本次增发尚需获得公司股东大会的批准和中国证监会的核准。项目建设期为1.5年,完全达产后年新增销售收入约130,000万元、净利润约9,811万元(按照25%的企业所得税率),项目投资财务内部收益率(税前)为20.46%,项目投资回收期(税前)为6.5年。
预计项目建成后,预计将大幅提升2018年及之后利润。
4、 员工持股计划、大股东增持提供一定安全边际。
截至2015年9月30日,公司员工持股计划累计购买公司股票3,499,339股,占公司总股本的比例约为1.64%,成交总价为人民币67,007,622.73元,成交均价约为人民币19.15元/股。本次员工持股计划所购买的股票锁定期为本公告之日起12个月。
2015年7月14日至2015年12月10日,公司董事长、实际控制人孙庆炎先生累计增持公司股份71.784万股,平均成本27.87元/股,成交总价2000.75万元。2015年12月16日,孙庆炎及其一致行动人永通控股集团有限公司、浙江富春江通信集团有限公司合计持有公司124,317,840股股份,占公司股份总数的58.27%。
5、 盈利预测与评级。
公司受益特高压、配网、铁路建设;员工持股计划、大股东增持提供安全边际。基于审慎性原则,不考虑本次定增,预计公司2015-2017年EPS 分别为0.69元、0.88元、1.12元,对应估值分别为50倍、39倍、31倍,维持“增持”评级。
6、 风险提示。
电网、铁路投资不达预期;业务范围过于集中;公司中标情况低于预期的风险;非公开发行存在不确定性
事件:
2015年12月22日晚,公司發佈公告,與中礦能源科技有限責任公司簽訂《合作框架協議》,有望進軍石墨烯領域。
主要觀點:
1、 簽署合作協議,進軍石墨烯領域。
公司與中礦能源簽訂《合作框架協議》,進軍石墨烯領域。
中礦能源在全球範圍內擁有大量科技項目,具備高科技項目的引進對接、管理運營能力。中礦能源和國際新能源領域科研機構、科技公司有良好的合作關係,已與國外石墨烯公司達成在中國進行石墨烯及相關項目產業化授權意向。公司與中礦能源將作為一致行動人,共同與國外石墨烯公司進行技術溝通、商業談判,併成立合資平臺共同推進石墨烯及相關項目。合資平臺將成為該石墨烯及相關項目、相關專有技術在中國境內的唯一受讓方和技術持有、研發和商業開發平臺。
本協議簽訂後,公司有望積極推進石墨烯研發、投資,將進一步拓展公司產業鏈,打造新的利潤增長點。
2、 特高壓、配網投資快速增長,鐵路投資平穩增長,看好公司收入利潤前景;積極拓展新產品提升競爭力。
公司招股書中明確,公司導線和電纜產品銷售以“直銷”為主,主要通過參與國家電網、南方電網、鐵路總公司等大型客户的招投標實現銷售。而隨着電網投資快速增加,鐵路投資穩定增加,預計公司將持續受益。
2014年12月,我國有3條特高壓在建;而當前共9條特高壓在建,習主席在9月份在聯合國總部倡議探討構建全球能源互聯網,數條跨國聯網工程正在有序推進。根據國網公司公告,公司在電網設備招標中中標情況良好。考慮到特高壓工程20-24個月建設期,預計在建特高壓主要訂單於明年後年貢獻利潤,預計將穩步提升明後年利潤。
2014年,配網全國投資約2000億,15年8月底,能源局明確15年全國投資3000億,“十三五”期間累計投資不低於1.7萬億元。由於新增投資主要從明年開始確認收入,預計將提升公司明後年利潤。
發改委在10月份批覆8個鐵路項目,總投資約3012.35億元,在國家加大對鐵路項目投資的情況下,預計公司鐵路工程訂單、利潤將穩定增長。
2015年前三季度,公司營業收入23.09億,同增17.04%;淨利潤9387萬,同增23.61%。預計未來兩年公司主業收入及利潤將穩定增長。
公司不斷加大對新產品、新技術的研發投入,成功研發了鋁管支撐型線鋁合金擴徑母線、特種光伏電纜、皺紋銅護套防火電纜、鋁合金特種電纜等新產品。城市軌道交通用特種電纜和風力發電用特種電纜項目進展順利,隨着公司積極加大特種電纜領域的佈局,將進一步提高盈利能力。
3、 募資推進特種電纜建設,持續提升競爭力。
2015年12月9日,公司發佈非公開發行股票預案。本次非公開發行股票數量為不超過22,866,402股,非公開發行股票的底價為定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的90%,即發行價格不低於27.77元/股,募集資金總額不超過63,500萬元(包含發行費用),全部投入“杭州永特電纜有限公司年產38,000km特種電纜生產基地建設項目”,其中包括年產4,000km海洋工程電纜項目、年產15,000km特種節能導線項目、年產19,000km特種電纜項目。本次增發尚需獲得公司股東大會的批准和中國證監會的核準。項目建設期為1.5年,完全達產後年新增銷售收入約130,000萬元、淨利潤約9,811萬元(按照25%的企業所得税率),項目投資財務內部收益率(税前)為20.46%,項目投資回收期(税前)為6.5年。
預計項目建成後,預計將大幅提升2018年及之後利潤。
4、 員工持股計劃、大股東增持提供一定安全邊際。
截至2015年9月30日,公司員工持股計劃累計購買公司股票3,499,339股,佔公司總股本的比例約為1.64%,成交總價為人民幣67,007,622.73元,成交均價約為人民幣19.15元/股。本次員工持股計劃所購買的股票鎖定期為本公告之日起12個月。
2015年7月14日至2015年12月10日,公司董事長、實際控制人孫慶炎先生累計增持公司股份71.784萬股,平均成本27.87元/股,成交總價2000.75萬元。2015年12月16日,孫慶炎及其一致行動人永通控股集團有限公司、浙江富春江通信集團有限公司合計持有公司124,317,840股股份,佔公司股份總數的58.27%。
5、 盈利預測與評級。
公司受益特高壓、配網、鐵路建設;員工持股計劃、大股東增持提供安全邊際。基於審慎性原則,不考慮本次定增,預計公司2015-2017年EPS 分別為0.69元、0.88元、1.12元,對應估值分別為50倍、39倍、31倍,維持“增持”評級。
6、 風險提示。
電網、鐵路投資不達預期;業務範圍過於集中;公司中標情況低於預期的風險;非公開發行存在不確定性
