业绩符合预期,业务结构优化
公司2015年实现营业收入61.83亿元,同比增长76.08%;归属上市公司股东的净利润为1.17亿元,同比增长49.26%;扣非后净利润实现扭亏,达到2849万元。公司营收大幅增长,主要由于子公司中诺通讯和源磊科技纳入合并报表,其他子公司基本保持稳定。LED光电与绿能环保、通讯与智慧家电产品、软件及技术开发等业务的增长,改善了原本主要依靠贸易类的业务格局,整体毛利率也得到明显提升。报告期内,公司减持800万股华映科技股票,实现投资收益1.12亿元。后续在主业产销成长明显的情况下,具备处置亏损资产,优化资产结构预期。其次,当期大幅增长的管理费用也有望得到改善。
业绩承诺构筑安全垫,增发与投资性资产减持为公司发展注入活力
子公司中诺通讯和源磊科技目前经营状况良好,2016年对公司做有业绩承诺,分别是1.2亿和4000万元,将为公司转型期业绩构筑安全垫。公司拟非公开发行7617万股,发行价格8.58元/股,募集资金总额不超过6.54亿元,并在去年年底已经获得证监会批文,有望在近期完成。同时,公司拟在2016年度减持可供出售金融资产华映科技不超过411万股,国泰君安不超过450万股。增发加减持总计可获近8亿元现金,将对优化资产结构,改善财务状况,及公司后续发展奠定基础。
背靠福建电子信息集团,或率先受益地方性国企战略改革
公司间接控股股东为福建省电子信息集团,是福建确定的闽台集成电路对接责任单位,也是台联电厦门晶圆厂重要合资伙伴。福建是海西经济区的重要组成部分,两会过后,福建出台深化国企改革意见,积极推进地方国企改革。公司作为福建电子信息集团旗下唯一集成电路、消费类电子和LED上市平台,或将受益福建电子信息产业改革,迎来地方国企改革的战略性机会。
维持“买入”评级
预计公司16-18年净利润201/249/286百万元,EPS0.53/0.66/0.75元,对应16-18年的PE分别为22X、18X和16X,维持“买入”评级。
风险因素:
下游产品市场变化,资产优化不达预期。
業績符合預期,業務結構優化
公司2015年實現營業收入61.83億元,同比增長76.08%;歸屬上市公司股東的淨利潤為1.17億元,同比增長49.26%;扣非後淨利潤實現扭虧,達到2849萬元。公司營收大幅增長,主要由於子公司中諾通訊和源磊科技納入合併報表,其他子公司基本保持穩定。LED光電與綠能環保、通訊與智慧家電產品、軟件及技術開發等業務的增長,改善了原本主要依靠貿易類的業務格局,整體毛利率也得到明顯提升。報告期內,公司減持800萬股華映科技股票,實現投資收益1.12億元。後續在主業產銷成長明顯的情況下,具備處置虧損資產,優化資產結構預期。其次,當期大幅增長的管理費用也有望得到改善。
業績承諾構築安全墊,增發與投資性資產減持為公司發展注入活力
子公司中諾通訊和源磊科技目前經營狀況良好,2016年對公司做有業績承諾,分別是1.2億和4000萬元,將為公司轉型期業績構築安全墊。公司擬非公開發行7617萬股,發行價格8.58元/股,募集資金總額不超過6.54億元,並在去年年底已經獲得證監會批文,有望在近期完成。同時,公司擬在2016年度減持可供出售金融資產華映科技不超過411萬股,國泰君安不超過450萬股。增發加減持總計可獲近8億元現金,將對優化資產結構,改善財務狀況,及公司後續發展奠定基礎。
背靠福建電子信息集團,或率先受益地方性國企戰略改革
公司間接控股股東為福建省電子信息集團,是福建確定的閩臺集成電路對接責任單位,也是臺聯電廈門晶圓廠重要合資夥伴。福建是海西經濟區的重要組成部分,兩會過後,福建出台深化國企改革意見,積極推進地方國企改革。公司作為福建電子信息集團旗下唯一集成電路、消費類電子和LED上市平臺,或將受益福建電子信息產業改革,迎來地方國企改革的戰略性機會。
維持“買入”評級
預計公司16-18年淨利潤201/249/286百萬元,EPS0.53/0.66/0.75元,對應16-18年的PE分別為22X、18X和16X,維持“買入”評級。
風險因素:
下游產品市場變化,資產優化不達預期。
