中国最大房地产互联网平台:作为全国最大的房地产垂直网络平台,搜房旗下业务涵盖线上线下,呈现多元化布局,2016年5月3日,万里股份拟以不低于7亿元置出2015年底拥有的除货币资金外的全部资产及负债,同时以不高于161.8亿元置入搜房控股旗下互联网房产及家居广告营销业务,同时套融资30.1亿元,借壳回归A股。置入标的资产服务于新房、二手房、家居的广告营销领域,主营业务为互联网房产及家居广告营销。此次注入资产为搜房核心资产,兼具传统优势和成长潜力。
地产电商龙头:占据至高点,流量为王:房地产电商平台模式为线上导流,线下成交,而搜房作用流量优势,具备显著端口价值优势,在逐渐受压的支柱业务网络市场营销方面渗透率有望进一步提高,广告业务未来机会在于市场整合,搜房新房广告市场的占有率为50%,而全国房地产线上广告渗透率不到20%,一线城市的渗透率为40%-50%,在房地产广告份额不变化的情况下,搜房有望通过提高于三线城市的渗透率来提升广告市场的空间;而搜房卡业务做到精准营销,锁定客户,随着电商渗透率的大幅提升,搜房卡业务仍有较大市场空间。
二手房业务突破藩篱,模式再升级:搜房网在二手房的布局包括两方面:1)二手房经纪业务;2)二手房房源业务。中国已经逐渐进入存量房市场占重要角度的阶段,目前深圳、北京、上海的的二手房交易占总交易量比均超过70%,但中国总体的二手房交易占比仅有30%-40%,我们认为,随着存量市场交易份额将持续扩大,二手经纪业务将具有广阔的市场空间,二手房的广告业务具有较大发展前景,而二手房经纪业务是搜房目前的重要发展方向,搜房网A股募集资金的中的5个亿将投入房地产大数据,数据库的建立和完善将为交易业务提供更好的支撑,除去自有交易业务外,对第三方交易也可提供支持。
给予公司“增持”评级:我们预计公司2016年、2017年EPS分别为0.93元和1.16元,首次覆盖给予“增持”评级。
中國最大房地產互聯網平臺:作為全國最大的房地產垂直網絡平臺,搜房旗下業務涵蓋線上線下,呈現多元化佈局,2016年5月3日,萬裏股份擬以不低於7億元置出2015年底擁有的除貨幣資金外的全部資產及負債,同時以不高於161.8億元置入搜房控股旗下互聯網房產及家居廣告營銷業務,同時套融資30.1億元,借殼迴歸A股。置入標的資產服務於新房、二手房、家居的廣告營銷領域,主營業務為互聯網房產及家居廣告營銷。此次注入資產為搜房核心資產,兼具傳統優勢和成長潛力。
地產電商龍頭:佔據至高點,流量為王:房地產電商平臺模式為線上導流,線下成交,而搜房作用流量優勢,具備顯著端口價值優勢,在逐漸受壓的支柱業務網絡市場營銷方面滲透率有望進一步提高,廣告業務未來機會在於市場整合,搜房新房廣告市場的佔有率為50%,而全國房地產線上廣告滲透率不到20%,一線城市的滲透率為40%-50%,在房地產廣告份額不變化的情況下,搜房有望通過提高於三線城市的滲透率來提升廣告市場的空間;而搜房卡業務做到精準營銷,鎖定客户,隨着電商滲透率的大幅提升,搜房卡業務仍有較大市場空間。
二手房業務突破藩籬,模式再升級:搜房網在二手房的佈局包括兩方面:1)二手房經紀業務;2)二手房房源業務。中國已經逐漸進入存量房市場佔重要角度的階段,目前深圳、北京、上海的的二手房交易佔總交易量比均超過70%,但中國總體的二手房交易佔比僅有30%-40%,我們認為,隨着存量市場交易份額將持續擴大,二手經紀業務將具有廣闊的市場空間,二手房的廣告業務具有較大發展前景,而二手房經紀業務是搜房目前的重要發展方向,搜房網A股募集資金的中的5個億將投入房地產大數據,數據庫的建立和完善將為交易業務提供更好的支撐,除去自有交易業務外,對第三方交易也可提供支持。
給予公司“增持”評級:我們預計公司2016年、2017年EPS分別為0.93元和1.16元,首次覆蓋給予“增持”評級。
