瑞信維持鷹君(00041.HK)跑輸大市評級,目標價由21.3元降至20.8元。瑞信發表報告,上調鷹君2016/17年每股盈利預測分別4.2%和2.5%,主要受惠於海外酒店業務向好。
瑞信指,本港酒店業務經營環境仍具挑戰,雖然鷹君管理層有信心旗下酒店房間於裝修後,房價有望回升,但瑞信認爲,受訪港內地旅客減少所拖累,平均酒店客房收益(RevPAR)將難以持續。再者,今年中上海迪士尼開幕,或進一步拖累公司酒店業務。
該行又指,鷹君去年海外酒店業務收入增長8%至36.28億元,經營利潤增15%至5.93億元,主要受惠於北美及中國地區的新酒店。不過,由於外幣貶值,有關收益在換算成港元時,或造成負面影響。
另外,瑞信指出,冠君產業信託對鷹君的經營收入貢獻達53%,符合該行預期,並預期冠君產業信託將於2016財年有強勁增長。