公司拓展內銷市場,與永輝超市、華潤五豐等零售終端建立合作關係。如何強化、進一步拓展與終端渠道的合作關係,在合適的時機擴展合作範圍和新品類,是公司未來成長性的重要影響因素。 調研結論: 與國內零售龍頭企業的合作“正在進行時”,合作深度和廣度有望進一步提升。公司與永輝超市合作一年來,成果顯著,替代了永輝的部分採購職能,銷量明顯增長;與華潤五豐的合作值得期待。 以質量保障和高性價比爲核心,以區位特色品種、市場先發優勢和時間空間轉換以及優勢產區佈局爲保障,蘋果內銷量有望實現爆發性增長。 創始人對質量的“癡迷”,加上通俗易懂的文化、不懈探索的精神和不斷細化的措施,成就了公司在“紅海”中的競爭優勢,主導產品的優勢競爭地位得以持續。 隨着蘋果、葡萄乾等主導產品的操作措施的持續細化,公司有能力發揮質量保障能力強、成本優勢相對明顯以及融資渠道較爲暢通的優勢,實施“發展空間”更大的戰略舉措。 預計公司2013-2015年EPS爲0.10元、0.19元、0.28元,給予2014年30倍市盈率,目標價6元。 風險提示:渠道拓展不及預期、成本費用上升過快、質量安全。