报告要点

事件描述

公司发布公告:1、子公司鸣鹤鸣和旗下子公司银川圣地与淘宝网络签署《合作协议》;2、收购天象互动100%股权的重组预案将募集配套资金由5.5亿元增至12亿元;3、拟向巴士在线转让金亚云媒10%股权,转让金额1000万元。

事件评论

战略携手淘宝,完善WCA 生态:本次战略合作主要由银川圣地和淘宝网络旗下“淘宝游戏”(国内最大游戏虚拟物品线上交易平台)开展,具体如下:1、双方共同投入传播与公关资源,实现WCA 全网、全平台推广;2、双方独占性合作,基于WCA 平台整合电子竞技产业意见领袖,并提供一揽子“成长计划”(WCA 负责),融入阿里生态圈,打造电竞意见领袖为核心的生态闭环;3、淘宝游戏为WCA2015设置专区,实现WCA与淘宝系平台对接,并获得WCA2015直播/点播资源。我们认为,本次战略合作将充分利用淘宝网络强大用户基础和影响力,为WCA2015带来海量流量资源,并将构建广告投放的合作闭环,实现“游戏”与“消费”的融合;“成长计划”将助力公司汇聚电竞“意见领袖”核心资源,极大促进产品销售、游戏发行等衍生业务;基于WCA 的商业模式被极大延展。

预案增加配套融资,助力业务布局腾飞:收购天象互动的重组预案将募集配套资金由5.5亿元增至12亿元(对重大资产重组募集资金新政的及时有利反应),其中9.9亿元用以支付收购资产的现金对价,2.1亿元用以补充公司流动资金。交易完成后,董事长持股比例提升至34.22%,天象互动CEO 持股14.24%成为第二大股东,夯实公司游戏业务根基;新增资金注入也将为公司“内容+平台+终端”游戏全产业链布局注入充沛动力。

引入实力伙伴,云媒高看一线:金亚云媒为公司转型虚拟运营商战略的实施主体,“GEEYA 享看”利用成熟广电资源将电视直播与移动互联网完美结合,将广电服务拓展至智能手机终端,实现真正的“三网融合”。本次引入的巴士在线为国内领先跨平台移动互联网媒体社区,旗下拥有国内最大的移动电视媒体平台“CCTV 移动传媒”,覆盖用户超过1亿人,拥有国家广电总局颁发的唯一全国性媒体制作和播放许可证。二者未来有望携手打造电视媒体与移动终端全时互动的移动营销平台,前景值得期待。

维持“推荐”评级:公司业绩反转已然确立,全产业链布局基本成型,拟收购天象互动、增持鸣鹤鸣和,贡献利润具备高基准,安全边际显著提升,预计2015/2016/2017年备考EPS 为0.77/1.03/1.34元,重申推荐!