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交银料雷士照明(02222-HK)产品销售稳定增长,目标价4.8元

交銀國際 ·  2010/11/02 16:26  · 研報

交銀國際發表研究報告,預期雷士照明產品銷售穩定增長,故上調雷士照明「買入」評級,目標價4.8元,以反映預期24.2倍動態市盈率。 交銀國際報告指,雷士照明上半年燈具銷售收入達到9.91億美元,按年增長88.1%,有望下半年保持穩定較快增長;而上半年燈具產品毛利率高達30.2%,按年提升3.5個百分點,同時該公司於上半年中標的政府招標項目亦以燈具產品爲主,故毛利率維持在比較可觀的水平,預計綜合毛利率有望維持在27.1%的較高水平。 此外,該行指,截至9月底止,雷士照明專賣店數量上升至2,695間,較09年末新增45家,綜合平均單店面積上升至115平米,推高首個9月單店銷售收入達到52.7 萬元水平;故上調2010至12銷售收入分別至4.4億元(美元,下同)、5.68億元及7.23億。 雷士照明全日收報4.04港元。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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