胜利管道公布预期上半年综合溢利跌五成後,麦格理发表报告,将胜利管道评级由「中性」下调至「跑输大市」评级,目标价1.2元,以反映未来一年9倍市盈率。
麦格理报告指出,胜利管道称,由於内地持续收紧的政策,对部分基建项目以及管道项目,麦格理相信胜利管道的SSAW管道销售数量将会下跌20至30%,而明年销售量则会维持预期今年水平,同时相信每吨SSAW管道毛利利率每吨降20至30%。
同时,麦格理称,胜利管道管理层於4月底表示集团的拓展计划延迟3至6个月,故此该行亦将胜利管道盈利下调27%。
有见及此,麦格理预期胜利管道今明两年盈利为1.98亿及4.81亿元,每股盈利8仙及19.3,股本回报率9.4%及20%。
胜利管道昨大跌16.67%,收报1.70港元。