巴克萊發表研究報告,首予香港銀行股「中性」評級,指行業現水平估值已呈「超買」,指已反映潛在受惠於人民幣國際化,及未來潛在併購機會,並估計短期內未見明顯上升的潛力,並估計香港銀行股未來一年表現遜色,在行業中只看好恆生銀行(00011-HK)及富邦銀行(香港)。
巴克萊表示,由於港府推出若干銀行樓按收緊,雖然行業總體信貸仍然健康,但相信令銀行2011年的信貸增長放緩,並估計至2012年息率回升時,毛利率將可獲上調。
巴克萊指,香港銀行現水平相當預測市帳率2.7倍,其仍會面臨監管政策不明朗的影響;而該行指,人民幣國際化的進程,將會令中資銀行向海外擴展業務,包括在港物色收購,但仍要視乎監管機構的要求而行,並估計短期內不會有具規模的收購出現。
股份名稱/投資評級/目標價。
恆生銀行(00011-HK)/增持/146.1元。
富邦銀行(香港)(000636-HK)/增持/4.3元。
中銀香港(02388-HK)/持有/25.8元。
大新金融(00440-HK)/減持/51元。
大新銀行(02356-HK)/減持/12.1元。