中標大專案，行業景氣度較高
6 月16 日，公司公告中標湖北省十堰市房縣西關印象二期詩經大劇院舞臺工藝、中心湖面動態雕塑及噴泉投影系統專案（EPC），包含設計和施工，中標金額1.34億元，佔2022 年營收比重4.71%，建設週期300 天。專案除主題劇場、多功能廳舞臺工藝施工，還包含中心湖面動態雕塑及噴泉藝術效果設計等。2023 年為公司產業鏈多業務花開元年，預計公司2023-2025 年營業收入39.8/48.4/56.6 億元，同比增長39.9%/21.7%/16.9%，考慮到2023 年6 月8 日公司進行分紅派現，我們小幅下調歸母淨利潤至4.59/6.06/7.32 億元，同比增長60.1%/31.9%/20.8%，當前股價對應15.6/11.9/9.8 倍PE。前值為歸母淨利潤4.61/6.09/7.37 億元，同比增長60.7%/32.2%/20.9%。維持“買入”評級。
深度服務杭州亞運會，文體旅運營能力得到充分認可杭州亞運會進入倒計時100 天，大豐為36 個亞運場館提供裝備支持，目前均已完成研發和交付。且大豐參與亞運場館和賽事的運營工作，大豐藝術團出品的《今西何溪》《大陸花燈》《春來江水綠如藍》《五常十八般武藝》四大節目入選杭州亞運會、亞殘運會開閉幕式暖場節目資源庫。
文體旅全產業鏈佈局，將直接受益夜經濟政策近日商務部表示，要持續辦好消費活動和創新消費場景，在即將到來的暑期消費季，將推出不夜生活節、數位消費節等消費場景，推進建設智慧商圈，聯動商旅文體，打造更多沉浸式、互動式、體驗式消費新場景。公司擁有較多夜經濟專案案例，包括無錫拈花灣動態雕塑秀、臨安苕溪光影秀、廈門星際酒吧等。截至公司2022 年報，公司成功中標並完成落地黃酒小鎮等專案，通過行進式演藝、結構投影秀等，打造了多角度的場景化環境與多維度的沉浸式體驗空間。
風險提示：中標不及預期、疫情散發導致出行減少、場館運營專案拓展受阻等。