摩根士丹利發表報告，自上而下篩選出最受惠國企改革H股如下：

股份｜預測今年每股盈利增長｜預測明年每股盈利增長

中電信(00728.HK)｜12%｜11%

中石油(00857.HK)｜負3%｜8%

中海油(00883.HK)｜負19%｜3%

中國中鐵(00390.HK)｜14%｜11%

中鐵建(01186.HK)｜16%｜16%

紫金(02899.HK)｜27%｜9%

海螺水泥(00914.HK)｜10%｜負6%

江西銅(00358.HK)｜9%｜2%

中建材(03323.HK)｜負3%｜15%

中海外(00688.HK)｜6%｜9%

中海物業(02669.HK)｜30%｜29%

保利物業(06049.HK)｜22%｜22%

以下國企仍符合自上而下選股準則，但與國企改革關連度相對較低：

耐世特(01316.HK)｜190%｜13%

潤啤(00291.HK)｜24%｜24%

蒙牛(02319.HK)｜14%｜14%

中國食品(00506.HK)｜11%｜12%

上海醫藥(02607.HK)｜25%｜4%

華潤醫藥(03320.HK)｜21%｜10%

同仁堂國藥(03613.HK)｜15%｜10%

聯想集團(00992.HK)｜負21%｜負5%