正如我们之前解释过的，Ohmyhome的背景是，它是新加坡的一家一站式房地产交易平台。房地产门户网站是有价值的，英国的RightMove和美国的Zoopla证明了这一点。但要想拥有这样的价值，它必须在一个庞大的市场中占据主导地位。
我们有网络效应。人们会在占主导地位的平台上上市，因为所有的客户都在那里。客户会阅读并涌向占主导地位的门户网站，因为所有的房产都在那里做广告。 在这一点上，它就像旧报纸的分类广告一样——每个市场都有一个主导者——甚至像Facebook和Twitter。我们上那些社交媒体网站是因为其他人都上。现在，在一个小市场占据主导地位是可能的，但这并不能使一个公司变得非常有价值。昨天，Ohmyhome的估值一度接近10亿美元。没有客观的方法来达到这个估值。它只能是一些动量交易的结果——也称为一时的狂热或幻想。 正如我们所看到的，短暂的幻想很快就过去了。即使在这个市场，每股50美元也太高了。因为问题是，OMH实际上只是新加坡这个小市场的房地产门户网站。该公司刚刚以每股4美元的价格上市，并在此过程中筹集了1100万美元。并不是所有的股票都流向了公司，一位创始股东也参与了此次收购。 那么，这里到底发生了什么?我们的诊断是，它类似于AMTD的孪生兄弟(天哪，其中一家的估值一度超过高盛)、Top Financial等等。我们确实得到了通过市场传播的时尚和潮流。目前一个似乎是远东金融股的小股。小公司，有人开始说它真的要征服那些巨大的市场，然后股价就像火箭一样上涨。支撑价格的唯一因素是它在上涨——越来越多的买家跟随这一势头。与Top Financial和AMTD一样，某种现实的冲击使价格再次回落。 我们确信Ohmyhome是一个非常好的小型房地产门户网站。问题是，它是一个小小的房地产门户网站，根本不值5亿美元或更多。甚至在扩张到菲律宾之后也没有。