中信建投发研报指，康希诺生物(06185)一季度收入下降及利润波动主要受新冠疫苗商业化价值波动及费用波动影响较大，23年MCV系列产品有望恢复准入及放量节奏，带动公司非新冠疫苗产品收入增长。公司疫苗研发实力雄厚，多条研发管线顺利推进，在研重磅品种储备较多，商业化前景可期。

该行指，不考虑新冠疫苗盈利预测，该行预计公司2023~2025年实现营业收入分别为6.53亿元、10.46亿元和15.94亿元，归母净利润分别为-5.95亿元、-2.88亿元和0.62亿元，2023~2024年分别同比增34.6%和51.6%，2025年扭亏为盈；折合EPS分别为-2.40元/股、-1.16元/股和0.25元/股。综合考虑公司研发管线进展及其商业化价值，维持买入评级。