海通证券发研报指，阜丰集团(00546)去年股东应占期内溢利38.61亿元，同比增长201.5%，实现营收274.75亿元，同比增长27.6%。公司业绩高增长主要由于食品添加剂、动物营养及胶体分部收入大幅提高，公司专注于持续改造、盈利增长、主动定价、成本管理和严格的资本管控。

该行预计公司2023-2025年归母净利润分别为35.63、41.98和45.90亿元，对应EPS分别为1.41、1.66和1.81元/股。参考可比公司估值，同时考虑AH股估值差异，给予公司2023年4-5倍PE（对应PB为0.75-0.94倍），对应合理价值区间为5.64-7.05元，按照1港元=0.87人民币汇率计算，对应合理价值区间为6.48-8.10港元，首次覆盖给予“优于大市”评级。