摩根大通发表报告指，本年迄今，中国房地产的表现落后于MSCI中国指数，因为虽然销售有所改善，但信心的可持续性仍然较低，内房良好的销售业绩并没有持续推高股价。该行指，尽管行业基本面并未恶化，但由于大幅宽松政策的可能性愈来愈低，相信今年第二季没有明显的催化剂，故预计行业在今年次季将保持区间波动，并跑输MSCI中国指数。
该行相信，要待内地新开工量显著回升、宽松政策转强及销售额较过去三年平均水平相比下出现正增长时，行业才会「跑赢大市」。在开发商中，该行首选中国海外(00688.HK)、华润置地(01109.HK)、保利发展(600048.SH)；物管方面则首选保利物业(06049.HK)、中海物业(02669.HK)、华润万象生活(01209.HK)。该行指，对所有陷入困境的公司均保持审慎态度。
该行下调万科(02202.HK)(000002.SZ)A/H股、新城发展(01030.HK)(601155.SH)A/H股、中国金茂(00817.HK)、绿城服务(02869.HK)及新城悦服务(01755.HK)评级至「中性」。该行认为，这些公司未有更高的流动性风险，然而，正是因为市场不再过于担心流动性，股价驱动因素亦转回基本面，并且预计在最新的中期业绩录得改善之前，短期获重估的可能性不大。另外，该行亦普遍下调内房股的目标价，其中，万科H股目标价由18元降至13元；新城发展由4元下调至2.1元。
摩通发表研究报告，对内房及物管股投资评级及目标价表列如下:
股份|投资评级|目标价(港元)
万科企业(02202.HK)|增持→中性|18元→13元
碧桂园(02007.HK)|中性|2.5元→2.3元
新城发展(01030.HK)|增持→中性|4元→2.1元
融创中国(01918.HK)|减持|4.1元→1元
雅居乐(03383.HK)|减持|1.8元→1.5元
龙光集团(03380.HK)|减持|0.5元
富力地产(02777.HK)|减持|1.25元
合景泰富(01813.HK)|减持|1.2元→1元
宝龙地产(01238.HK)|减持|0.85元→1元
中骏集团(01966.HK)|中性|1元→0.77元
时代中国(01233.HK)|减持|0.81元→0.32元
禹州集团(01628.HK)|减持|0.25元→0.13元
中海物业(02669.HK)|增持|12元
保利物业(06049.HK)|增持|68元
雅生活服务(03319.HK)|减持|6.4元→6元
金科服务(09666.HK)|减持|6.5元→5.7元
世茂服务(00873.HK)|减持|1.3元
新城悦服务(01755.HK)|增持→中性|9.3元→6.3元
宝龙商业(09909.HK)|减持|3.3元→3.9元
中国金茂(00817.HK)|增持→中性|2.1元→1.5元
绿城服务(02869.HK)|增持→中性|5.8元→5.2元