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【券商聚焦】华泰证券下调美兰空港(00357)目标价至31港元 维持“买入”评级

金吾資訊 ·  Mar 30, 2023 16:40

华泰证券发研报指，美兰空港(00357)2022年归母净亏损为1.55亿（2021年为归母净利润7.65亿），与公司不超过2.8亿亏损的业绩预警相符。营业收入为11.41亿，同比下降28.9%。22年公司流量受到明显压制，且二期产能投产新增成本，不过23年民航需求有望进入修复阶段，公司盈利或将明显回升，预测2023-2025年归母净利润4.14/8.72/12.09亿（2023/2024年前值：4.42亿/9.08亿）。对应23-25年市盈率分别为19/9/7倍。

该行采用DCF估值法，WACC为10.7%、永续增长率为2.0%，目标价31.00港元（前值31.60港元）。该行看好公司借助自贸港建设的红利，发挥机场渠道突出的变现能力，取得盈利突破。。

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