事項：
近日，捷順科技旗下捷停車舉辦“PEPC 2023 停車生態夥伴大會”，與生態合作伙伴成員共建停車行業智慧生態。
評論：
完善捷停車生態平臺，推動智慧停車持續增長。公司的業務路徑是B2B2C,停車場接入捷停車平臺，相應的C 端用戶就會自然接受捷停車的服務。捷停車在B 端場景的增加，C 端車主自然更多關注和使用捷停車。此外，隨着捷停車生態平臺的建立，公司利用自身規模化的運營優勢,通過分享的商業模式,支持非捷順品牌的中小傳統廠商的停車場接入捷停車平臺，相對應的也會有更多的C 端客戶使用捷停車。預計公司的智慧停車業務將會實現快速的增長。
推動商業模式創新落地，硬件有望迎來快速增長。停車生態的建立將會吸引更多的停車場使用公司的雲託管或者捷停車服務。而且公司的“停車時長置換”合作模式可以提前將未來的停車資源變現用來置換公司的捷停車和雲託管服務費，還能用來採買公司的停車硬件產品。這樣可以減少B 端客戶的現金投入，促銷公司硬件產品。預計隨着越來越多的停車場加入公司的捷停車生態平臺，公司將會迎來硬件產品的大量訂單。
公司自帶體系形成先發優勢，生態建設預計帶來規模經濟。公司具備行業獨有的“場+樁+位”一體化能力、停車場景建設及託管服務能力、覆蓋全國的運維能力，以及捷停車優質的數字運營能力和龐大的平臺資源能力。公司能夠以自身先發優勢全面賦能夥伴成員，共同做大市場。另外，集合更多行業共同開發停車數據，也能夠完善公司停車生態平臺。而隨着公司的生態平臺進一步完善，公司預計將會形成更高壁壘，從而減少行業競爭激烈程度。
投資建議：我們預計公司 2022-2024 年營收分別爲14.69 億元、17.46 億元、21.04 億元，對應增速爲-2.4%、18.9%、20.5%；歸母淨利潤爲 0.30 億元、1.99億元、2.70 億元，對應增速分別爲-81.9%、580.2%、35.8%，對應 EPS 分別爲 0.04 元、0.31 元、0.42 元/ 股。2022 年因爲疫情以及房地產新建項目需求下降，營收不及預期，隨着公司戰略轉型，我們認公司新業務模式有望提升公司增速，給予公司 2023 年 46 倍 PE，對應目標價爲 14.26 元，維持“強推”評級。
風險提示：房地產新建項目需求下降，傳統業務業績不如預期