大和发研报指，2022年，中航科工(02357)收入同比增长6%（由于订单履行时间和供应链中断，整个飞机和工程服务业务的收入同比增长持平），而净利润同比下降6%。剔除非经常性项目，该行预计调整后盈利同比下降11%，逊该行预期。随着业务规模和收入的扩大，管理层认为未来收益和盈利能力会因规模经济而改善。

由于2022年业绩逊预期，该行将2023-24年每股盈利下调5-7%；考虑到母公司有更多资产重组机会以及潜在的A股上市将缩小其A股子公司之间的估值差距，维持“买入”评级。目标价从7港元下调7%至6.5港元。

管理层称，中航科工将受益于国资委推动上市国有企业高质量发展的浪潮。在国家安全方面，中航科工深入航空供应链，覆盖国内整机、零部件和系统生产。公司即将完成对母公司旗下航空系统公司的收购。此外，管理层强调，A股上市计划保持不变，预计母公司的资产注入仍将持续（尤其是新技术、航空电子和机电相关资产）。