瑞銀發表報告表示，中航科工(02357.HK)去年收入達636.4億元人民幣，而淨利潤為22.2億元人民幣，均低市場及該行預測。該行預料，飛機板塊收入或今年觸底，並期望公司與哈飛集團、長飛集團的合同或於今年首季實現，並有機會推動集團今年顯著轉虧。

該行引述管理層表示，中航電子(CAS)與中航機電(AVICES)的合併已獲得所有批准，人員配置和資產交付正在進行中，預計今年上半年完成。該行認為合併將有助於整合資源和降低內部成本，這可能會提高中航科工的收入和利潤率。

該行將公司今年、明年及2025年純利預測分別下調24.6%、18.1%及11.3%至27.9億元人民幣、36.8億元人民幣以及46.4億元人民幣，目標價相應由7.1元下調至6.4元，維持評級「買入」。(ca/k)

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