瑞信发研报指，港灯-SS(02638)的2022财年净利润同比增长1%至29.5亿港元。可分配收入/股息总额为28亿港元，同比持平，符合市场预期。2022财年的受监管资本支出为57亿港元。年内，公司投产了一台新的燃气机组（380兆瓦），并淘汰了两台旧的燃煤和燃气机组（595兆瓦），燃气占其燃料组合的比例超过50%。其剩余的燃煤机组将在2035年前被淘汰。

该行续指，近期市场对美国加息次数减少的预期也可能有助于改善市场情绪。基于更高的监管资产基础，该行将23-24财年的每股盈测上调5.9%/8.9%至0.34/0.35元，目标价由6.5港元上调3%至6.7港元。该行认为，公司业务100%曝光于受监管的公用业务下，料其具防御性及吸引的股息率。维持“跑赢大市”评级。