交银国际发研报指，2023年政府工作报告提出促进平台经济健康发展，发挥其带动就业创业、拓展消费市场、创新生产模式等作用。该行认为，数字经济战略地位不断提升，随着顶层规划和行业布局加速，预计平台公司增长前景持续。

行业更新：1）外卖：抖音外卖或在2025年达2000-3000亿元人民币的交易规模，对行业影响有限。2）电商：京东百亿补贴上线，预计财务影响有限，补贴对行业格局影响小。维持偏好：拼多多>阿里>京东。3）游戏：1-2月腾讯/网易内地手游流水同比增1%/5%。新游上线加速，市场有望逐季回暖。

投资启示：受2022年4季度业绩压力、1季度季节性因素扰动，互联网公司股价短期仍将波动。但随经济恢复上行，数字经济战略地位提升，优质公司将恢复增势。该行估算的最低估值区间仍有效，维持互联网行业领先评级。