大和发研报指,雅迪控股(01585)日前宣布了最新的股票期权计划(ESOS),并设立2023-2025年营收和净利润的同比增幅不低于20%的目标。尽管雅迪在去年第四季度面临部分挑战,但考虑到其产品策略调整能力以及在行业中的领先地位,公司有望实现上述目标。展望2023年以后,尽管中国市场需求在政策驱动下趋于正常化,公司仍将通过其竞争性产品管道(如钠离子电池产品)获得市场份额,并看好其从其电池业务和海外市场中获得实质性收入和利润贡献。
考虑到2022年第四季度经营状况,以及看好利润率前景,该行将2022-2024年每股盈测调整-1%至+4%。重申“买入”评级,目标价从20港元上调13%至22.6港元,给予23倍2023年市盈率,看好其新兴业务的增长潜力。