高盛发布研究报告指出，总体来看，香格里拉亚洲(00069)对中国内地的业务复苏持谨慎态度，因考虑到公司大部分酒店位于旅游限制较为严格的一线城市，而香港边境检疫的放松可能短期内对收入产生影响，因隔离酒店的需求减少(旗下嘉里和今旅被作为指定隔离酒店)。此外，公司仍未找到CEO接班人。该行维持公司“沽售”评级，目标价7港元。

该行指出，公司对中国内地业务复苏谨慎，香港业务收入因隔离酒店收入减少而减少。因内地业务受疫情和旅游限制的影响，近期有复苏趋势，其浦东香格里拉酒店虽然在2月底至8月初作为隔离酒店，入住率较高，但由于客房平均价较低，仍处于亏损状态。香港边境检疫的放松并未带来更多游客，因疫情前香格里拉酒店的大部分客户来自内地。公司认为，香港业务难以回到疫情前，因企业活动、IPO活动减少，会议转向线上，但将推出更多产品来吸引休闲客户以弥补商务旅行的不足。

该行续指，香格里拉海外酒店在22年下半年持续复苏强劲，伦敦、巴黎和土耳其的酒店客房平均价达到历史新高，尽管部分原因是由于一线员工短缺，公司有意提高客房价格以管理入住率。随着通货膨胀的加剧，餐饮业务的利润率一直在下降，现已低于酒店业务的利润率。因此，酒店收入的完全恢复(约50%来自房价，另外约50%来自餐饮服务)可能不一定转化为与疫情前相同的盈利水平。

此外，该公司指出，自2019年疫情以来已消耗了约5亿美元现金，现阶段可能会保持谨慎并优先考虑现金储备。