公司发布2022年三季报，2022年前三季度实现营业收入61.78亿元，同比增长15.03%，归母净利润6.01亿元，同比增长25.82%，扣非后归母净利润4.90亿元，同比增长17.82%。2022Q3单季度实现营业收入24.85亿元，同比增长7.33%，归母净利润4.17亿元，同比增长36.64%,扣非后归母净利润3.22亿元，同比增长11.64%。
经营规模稳步增长，业绩有望逐步优化。短期来看，公司持续推进业务转型与优化，天线、无线充电、EMI/EMC等成熟业务保持稳健，高精密连接器、被动元件、汽车互联产品、LCP、UWB等新业务初见成效，规模不断扩大，延续良好的发展态势。由于原材料价格依然维持在较高位置，公司通过持续优化、降本增效，毛利率较上年同期基本持平。长期来看，随着新业务拓展力度加大且逐步放量，公司业绩有望改善新业务线拓展力度加大，多点打造未来增长极。高精密连接器领域，公司重点发展高频高速连接器、磁性连接器、BTB连接器等高端细分领域，成为公司业绩增长的重要力量；汽车互联产品领域，受益于新能源汽车行业高景气，公司相关产品研发与项目落地快速推进，已获得大众、东风本田、广汽本田、一汽红旗、奔驰等汽车厂商的供应资质；LCP及毫米波天线领域，公司深入强化“LCP材料→LCP天线→LCP模组”
的一站式能力，提升LCP产品在客户端竞争力：被动元件领域，公司定位高端被动元件市场，搭建多地国际化研发体系。
盈利预测与投资建议。预计公司22~24年归母净利润分别为7.60/10.36/13.94亿元，同比增长50.5%136.3%/34.5%，对应EPS为0.79/1.0711.44元/股，考虑可比公司估值及自身增速，按2023年EPS给予20倍PE估算，合理价值为21.42元/股，维持“买入”评级。
风险提示。LCP渗透率不达预期；行业竞争加剧；汇率波动风险。
公司發佈2022年三季報，2022年前三季度實現營業收入61.78億元，同比增長15.03%，歸母淨利潤6.01億元，同比增長25.82%，扣非後歸母淨利潤4.90億元，同比增長17.82%。2022Q3單季度實現營業收入24.85億元，同比增長7.33%，歸母淨利潤4.17億元，同比增長36.64%,扣非後歸母淨利潤3.22億元，同比增長11.64%。
經營規模穩步增長，業績有望逐步優化。短期來看，公司持續推進業務轉型與優化，天線、無線充電、EMI/EMC等成熟業務保持穩健，高精密連接器、被動元件、汽車互聯產品、LCP、UWB等新業務初見成效，規模不斷擴大，延續良好的發展態勢。由於原材料價格依然維持在較高位置，公司通過持續優化、降本增效，毛利率較上年同期基本持平。長期來看，隨着新業務拓展力度加大且逐步放量，公司業績有望改善新業務線拓展力度加大，多點打造未來增長極。高精密連接器領域，公司重點發展高頻高速連接器、磁性連接器、BTB連接器等高端細分領域，成爲公司業績增長的重要力量；汽車互聯產品領域，受益於新能源汽車行業高景氣，公司相關產品研發與項目落地快速推進，已獲得大衆、東風本田、廣汽本田、一汽紅旗、奔馳等汽車廠商的供應資質；LCP及毫米波天線領域，公司深入強化“LCP材料→LCP天線→LCP模組”
的一站式能力，提升LCP產品在客戶端競爭力：被動元件領域，公司定位高端被動元件市場，搭建多地國際化研發體系。
盈利預測與投資建議。預計公司22~24年歸母淨利潤分別爲7.60/10.36/13.94億元，同比增長50.5%136.3%/34.5%，對應EPS爲0.79/1.0711.44元/股，考慮可比公司估值及自身增速，按2023年EPS給予20倍PE估算，合理價值爲21.42元/股，維持“買入”評級。
風險提示。LCP滲透率不達預期；行業競爭加劇；匯率波動風險。
