大和發表研究報告指,騰訊(00700.HK)第二季業績大致符合預期,當中已計及疫情、宏觀經濟疫弱、以及集團內部降本增效策略的影響。該行認為,騰訊遊戲收入增長在短期內可能會保持較低水平,但相信騰訊穩健執行力及成本優化措施,將推動下半年盈利持續改善,視頻號增長速度可能快於預期,憧憬下半年至明年的社交廣告收入將提升。
報告補充,由於缺乏大型新遊戲發布,騰訊第二季內地及國際遊戲市場收入下跌,但管理層對取得版號仍有信心。大和認為下半年遊戲產品管道可能會成為焦點,指出若擁有1,200萬預先註冊量的大型生存遊戲《Undawn》可於下半年推出,將為第四季遊戲收入帶來增長動力。
基於成本控制措施,大和將騰訊2022至2024年盈利預測上調2%至13%,重申「買入」評級,但由於估值下降,將目標價由450元下調至430元。