公司发布2021 年半年报:营收5.24 亿元,同比增长89.72%;归母净利润1.42 亿元,同比增长104.79%(公司一季报发布业绩预告,预计实现归母净利润1.18-1.52 亿元,同比增长70%-120%,实际业绩接近预告值上限);扣非后归母净利润1.30 亿元,同比增长125.40%。分季度看,2021Q2,公司实现营收2.72 亿元,同比增长81.27%,环比增长8.07%,归母净利润0.63 亿元,同比增长74.73%,环比下降20.27%。
公司发布2021 年半年度利润分配预案:公司以10.33 亿股为基数,向全体股东每10 股派发现金红利1.5 元(含税),共计分配现金股利1.55 亿元。根据公司公告,公司2021 年半年度利润分配金额达到本期公司净利润的100%,本次分红的实施不会造成公司流动资金短缺、也不会对公司经营现金流产生重大影响。公司通过大额分红在积极回报投资者的同时也彰显了公司对于未来业务发展的强劲信心。
2021H1,公司粉末系统及其配套设备制造业务实现营收3.09 亿元,同比增长20.97%,占总营收的58.98%。其中,水泥用辊压机及配套营收1.43 亿元,同比增长27.10%,毛利率30.68%,同比增长3.60pct;矿山用高压辊磨机及配套营收0.65 亿元,同比增长119.38%。毛利率19.04%,同比下降9.62pct;辊系(子)实现营收0.68 亿元,同比下降20.47%,毛利率56.20%,同比下降5.23pct。
航空航天零部件制造业务主要由全资子公司德坤航空承接,2021H1 实现营收2.15 亿元,同比大幅增长938.73%,占总营收比41.02%,毛利率60.26%,同比下降2.28pct。目前,航空钣金柔性生产线正在按进度全面推进,投产运行后,将具备年产能逾百万件的钣金零件成品交付能力。德坤航空全资子公司德坤利国在成都市温江区投资新建的航空航天装备智能生产线已基本建成,各项目陆续投产,将会对经营业绩的提升产生积极影响。
2021 年上半年,公司整体毛利率为45.77%,同比增加2.85pct,Q2 单季度毛利率41.92%,环比下降8.00pct;净利率为27.06%,同比增加1.99pct,Q2 单季度净利率23.11%,环比下降8.22pct。
公司期间费用总额0.74 亿元,同比增长66.99%,期间费用占营收比重14.21%,同比减少1.93pct;公司经营活动产生的现金流净额0.80 亿元,同比增长42.60%。
2021 年6 月29 日,公司将持有的利君环际智能30%股权转让给员工持股平台;同时,公司的全资子公司德坤航空对全资孙公司德坤空天增资500 万元,同时引入员工持股平台对德坤空天增资人民币1500 万元。本次构建并引入员工持股平台符合公司未来的战略发展和员工的激励需求,有助于建立实现利益共享的长效激励机制。
我们根据最新财报调整盈利预测,预计公司2021-2023 年归母净利润分别为3.6/5.9/7.9 亿元,EPS分别为0.35/0.57/0.77 元/股,对应8 月26 日收盘价PE 为44/27/20 倍,维持“审慎增持”评级。
风险提示:下游订单增速放缓;零部件加工价格下行。
公司發佈2021 年半年報:營收5.24 億元,同比增長89.72%;歸母淨利潤1.42 億元,同比增長104.79%(公司一季報發佈業績預告,預計實現歸母淨利潤1.18-1.52 億元,同比增長70%-120%,實際業績接近預告值上限);扣非後歸母淨利潤1.30 億元,同比增長125.40%。分季度看,2021Q2,公司實現營收2.72 億元,同比增長81.27%,環比增長8.07%,歸母淨利潤0.63 億元,同比增長74.73%,環比下降20.27%。
公司發佈2021 年半年度利潤分配預案:公司以10.33 億股為基數,向全體股東每10 股派發現金紅利1.5 元(含税),共計分配現金股利1.55 億元。根據公司公告,公司2021 年半年度利潤分配金額達到本期公司淨利潤的100%,本次分紅的實施不會造成公司流動資金短缺、也不會對公司經營現金流產生重大影響。公司通過大額分紅在積極回報投資者的同時也彰顯了公司對於未來業務發展的強勁信心。
2021H1,公司粉末系統及其配套設備製造業務實現營收3.09 億元,同比增長20.97%,佔總營收的58.98%。其中,水泥用輥壓機及配套營收1.43 億元,同比增長27.10%,毛利率30.68%,同比增長3.60pct;礦山用高壓輥磨機及配套營收0.65 億元,同比增長119.38%。毛利率19.04%,同比下降9.62pct;輥系(子)實現營收0.68 億元,同比下降20.47%,毛利率56.20%,同比下降5.23pct。
航空航天零部件製造業務主要由全資子公司德坤航空承接,2021H1 實現營收2.15 億元,同比大幅增長938.73%,佔總營收比41.02%,毛利率60.26%,同比下降2.28pct。目前,航空鈑金柔性生產線正在按進度全面推進,投產運行後,將具備年產能逾百萬件的鈑金零件成品交付能力。德坤航空全資子公司德坤利國在成都市温江區投資新建的航空航天裝備智能生產線已基本建成,各項目陸續投產,將會對經營業績的提升產生積極影響。
2021 年上半年,公司整體毛利率為45.77%,同比增加2.85pct,Q2 單季度毛利率41.92%,環比下降8.00pct;淨利率為27.06%,同比增加1.99pct,Q2 單季度淨利率23.11%,環比下降8.22pct。
公司期間費用總額0.74 億元,同比增長66.99%,期間費用佔營收比重14.21%,同比減少1.93pct;公司經營活動產生的現金流淨額0.80 億元,同比增長42.60%。
2021 年6 月29 日,公司將持有的利君環際智能30%股權轉讓給員工持股平台;同時,公司的全資子公司德坤航空對全資孫公司德坤空天增資500 萬元,同時引入員工持股平台對德坤空天增資人民幣1500 萬元。本次構建並引入員工持股平台符合公司未來的戰略發展和員工的激勵需求,有助於建立實現利益共享的長效激勵機制。
我們根據最新財報調整盈利預測,預計公司2021-2023 年歸母淨利潤分別為3.6/5.9/7.9 億元,EPS分別為0.35/0.57/0.77 元/股,對應8 月26 日收盤價PE 為44/27/20 倍,維持“審慎增持”評級。
風險提示:下游訂單增速放緩;零部件加工價格下行。
