事件
利君股份发布2021 年中期报告，2021 年1-6 月实现营业收入5.24 亿元，同比提高了89.72%；实现营业利润1.68 亿元，同比提高了104.83%；实现毛利2.40 亿元，同比提高了102.32%；实现归属母公司净利润1.42 亿元，同比提高了104.79%。
点评
矿山辊磨机和航空航天业务收入增长超预期，未来增长有望继续加速2021 年1-6 月实现营业收入5.24 亿元，同比提高了89.72%；实现营业利润1.68 亿元，同比提高了104.83%；实现毛利2.40 亿元，同比提高了102.32%；实现归属母公司净利润1.42 亿元，同比提高了104.79%。主要是公司辊压机和航空结构件业务收入都实现了较大幅度的增长，未来高增长仍将持续。实现综合毛利率45.77%，与2021 年一季度相比降低了4.15 个百分点，与2020 年全年相比提高了2.65 个百分点，与2020 年中期相比提高了2.85 个百分点。
2021 年第二季度公司实现营业收入2.72 亿元，同比提高了81.27%；实现毛利1.14 亿元，同比增长75.38%；实现归属母公司净利润0.63 亿元，同比增长74.73%。公司实现综合毛利率41.91%，与2021 年第一季度相比环比下降了8.09个百分点，与2020 年第二季度相比同比下降了1.42 个百分点。
盈利预测
公司2021 年中期业绩超出我们预期，我们根据相关数据适当调整盈利预测。
我们预计公司2021-2023 年，可实现营业收入11.19、18.84 和28.99 亿元，归属母公司净利润3.11、5.79 和8.96 亿元，总股本10.33 亿股，对应EPS0.30、0.56 和0.87 元。2021 年8 月25 日，股价15.28 元，对应市值158 亿元，2021-2023 年PE 约为51、27 和18 倍。公司辊压机及相关设备业务竞争优势明显，受益于建材和矿山行业产能置换和设备改造升级，设备服务后市场盈利能力强成长空间广大，航空航天零部件和工装设计和制造业务是未来增长的主要动力，我们维持“增持”评级。
风险提示：新产品研发和量产低于预期、建材和矿山设备行业景气度超预期下行。
事件
利君股份發佈2021 年中期報告，2021 年1-6 月實現營業收入5.24 億元，同比提高了89.72%；實現營業利潤1.68 億元，同比提高了104.83%；實現毛利2.40 億元，同比提高了102.32%；實現歸屬母公司淨利潤1.42 億元，同比提高了104.79%。
點評
礦山輥磨機和航空航天業務收入增長超預期，未來增長有望繼續加速2021 年1-6 月實現營業收入5.24 億元，同比提高了89.72%；實現營業利潤1.68 億元，同比提高了104.83%；實現毛利2.40 億元，同比提高了102.32%；實現歸屬母公司淨利潤1.42 億元，同比提高了104.79%。主要是公司輥壓機和航空結構件業務收入都實現了較大幅度的增長，未來高增長仍將持續。實現綜合毛利率45.77%，與2021 年一季度相比降低了4.15 個百分點，與2020 年全年相比提高了2.65 個百分點，與2020 年中期相比提高了2.85 個百分點。
2021 年第二季度公司實現營業收入2.72 億元，同比提高了81.27%；實現毛利1.14 億元，同比增長75.38%；實現歸屬母公司淨利潤0.63 億元，同比增長74.73%。公司實現綜合毛利率41.91%，與2021 年第一季度相比環比下降了8.09個百分點，與2020 年第二季度相比同比下降了1.42 個百分點。
盈利預測
公司2021 年中期業績超出我們預期，我們根據相關數據適當調整盈利預測。
我們預計公司2021-2023 年，可實現營業收入11.19、18.84 和28.99 億元，歸屬母公司淨利潤3.11、5.79 和8.96 億元，總股本10.33 億股，對應EPS0.30、0.56 和0.87 元。2021 年8 月25 日，股價15.28 元，對應市值158 億元，2021-2023 年PE 約為51、27 和18 倍。公司輥壓機及相關設備業務競爭優勢明顯，受益於建材和礦山行業產能置換和設備改造升級，設備服務後市場盈利能力強成長空間廣大，航空航天零部件和工裝設計和製造業務是未來增長的主要動力，我們維持“增持”評級。
風險提示：新產品研發和量產低於預期、建材和礦山設備行業景氣度超預期下行。
