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雅克科技:关于开展外汇远期结售汇业务的可行性分析报告

Jacques Technology: Feasibility Analysis Report on Developing Foreign Exchange Forward Settlement Business

SZSI ·  Mar 30, 2018 00:00

关于开展外汇远期结售汇业务的可行性分析报告

一、开展外汇远期结售汇业务的背景

随着经济的不断全球化发展,国际间的进出口贸易与日俱增。中国经济的不

断对外开放以及政策的调整,中国企业进出口的外汇业务不断增多,因此企业也

将面临巨大的外汇风险。

目前,国际外汇市场的波动剧烈,汇率和利率起伏不定,给外向型企业的经

营带来了很大的不确定性。因而,开展外汇远期结售汇业务,加强企业的汇率风

险管理,成为对外企业稳定经营的迫切需求。

二、公司的进出口业务情况

公司目前产品外销占比达 70%以上,主要采用美元、欧元结算,因此受人民

币汇率波动的影响较为明显。

随着我国人民币汇率市场化进程的推进,汇率的波动将可能更加频繁,导致

公司出口业务利润风险加大,从而对公司的财务状况和经营业绩产生不确定影响。

为有效扩大产品出口,同时保证公司出口业务的利润水平,公司应开展外汇远期

结售汇业务。

三、公司拟开展的外汇远期结售汇业务概述

远期结售汇是经中国人民银行批准的外汇避险金融产品。其交易原理是与银

行签订远期结售汇合约,约定将来办理结汇或售汇的外汇币种、金额、汇率和期

限,在到期日外汇收入或支出发生时,再按照该远期结售汇合同约定的币种、金

额、汇率办理结汇或售汇业务,从而锁定当期结售汇成本。

四、公司开展外汇远期结售汇业务的必要性和可行性

随着国内与国外的商品贸易往来日趋频繁,汇率变动是经常性的,时间越长

汇率变动所带来的风险也就越大。进出口商从签订买卖合同到交货、付款往往需

要相当长时间,因此而导致的因汇率变动而遭受的损失也将越大。进出口企业可

以通过远期外汇合同,事先将国际贸易和国际金融上的外汇成本或收益固定下来,

有效避免或减少外汇风险造成的损失。

目前公司的出口业务占比很大,公司外币结算业务频繁,境外销售多以美元、

欧元结算,日常外汇收支不匹配。近年来,受国际政治、经济形势等因素影响,

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汇率和利率震荡幅度不断加大,外汇市场风险显著增加。为了规避外汇市场风险,

防范汇率大幅波动对公司生产经营、成本控制造成不良影响,公司拟开展以锁定

未来时点的交易成本或收益为目的的外汇远期结售汇业务。开展的外汇远期结售

汇业务主要针对进出口业务,利用各金融机构提供的远期外汇锁定产品,提前锁

定汇率水平,以规避公司所面临的汇率波动风险,最大限度地降低外汇波动对本

公司的影响。

五、拟开展外汇远期结售汇业务的主要条款

1、合约期限:2017年年度股东大会通过之日至2018年年度股东大会结束当

日止。

2、交易对手:银行。

3、流动性安排:所有外汇资金业务均对应正常合理的进出口业务背景,与

收款时间相匹配,不会对公司的流动性造成影响。

4、其他条款:公司拟开展的外汇远期结售汇业务主要使用银行授信额度担

保,到期采用本金交割或差额交割的方式。

六、远期结售汇的风险分析

公司开展的外汇远期结售汇业务遵循锁定汇率风险原则,不做投机性、套利

性的交易操作,但远期结售汇操作仍存在一定的风险:

1、汇率波动风险:在汇率行情变动较大的情况下,若远期结售汇确认书约

定的远期结汇汇率低于实时汇率时,将造成汇兑损失。

2、内部控制风险:远期结售汇交易专业性较强,复杂程度高,可能会由于

内控制度不完善造成风险。

3、客户违约风险:客户应收账款发生逾期,货款无法在预测的回款期内收

回,会造成远期结汇无法按期交割导致公司损失。

4、回款预测风险:公司业务部根据客户订单和预计订单进行回款预测,实

际执行过程中,客户可能调整自身订单和预测,造成公司回款预测不准,导致远

期结汇延期交割风险。

七、公司采取的风险控制措施

1、公司已制定《远期结售汇管理制度》,对远期结售汇业务的操作原则、审

批权限、责任部门及责任人、内部操作流程、信息隔离措施、内部风险报告制度

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及风险处理程序、信息披露等作了明确规定。公司将严格按照相关规定的要求及

董事会或股东大会批准的远期结售汇业务交易额度,做好远期结售汇业务,控制

交易风险。

2、公司将采用银行远期结汇汇率向客户报价,以便确定订单后公司能够对

客户报价汇率进行锁定;当汇率发生大幅波动,如果远期结汇汇率已经远低于对

客户报价汇率,公司将提出要求,与客户协商调整价格。

3、为防止远期结汇延期交割,公司将进一步严格应收账款的管理,积极催

收应收账款,避免出现应收账款逾期的现象。

4、公司远期结售汇业务须严格按照公司的外币收款预测进行,远期结售汇

业务额度不得超过实际进出口业务外汇收支总额,将公司可能面临的风险控制在

可承受的范围内。

八、结论

公司开展远期结汇业务是围绕公司主营业务进行的,不是单纯以盈利为目的

的远期外汇交易,而是以具体经营业务为依托,以套期保值为手段,以规避和防

范汇率波动风险为目的,以保护正常经营利润为目标,具有一定的必要性;公司

已制定了《远期结售汇管理制度》,完善了相关内控流程,公司采取的针对性风

险控制措施是可行的。通过开展远期结售汇业务,可以锁定未来时点的交易成本

或收益,实现以规避风险为目的的资产保值。因此公司开展远期外汇结售汇业务

能有效地降低汇率波动风险,具有一定的必要性和可行性。

江苏雅克科技股份有限公司

二〇一八年三月三十日

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The translation is provided by third-party software.


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